美联储12月会议纪要核心分歧与政策展望 - 美联储政策制定者在通胀和失业哪一个对美国经济构成更大风险的问题上存在显著分歧 [1] - 多数官员认为劳动力市场风险仍偏下行，同时又普遍认为通胀风险偏上行 [1] - 一些与会者指出，通胀上升有可能变得根深蒂固，在通胀读数仍然偏高的背景下进一步降息可能被误解为对2%通胀目标的承诺减弱 [1] 近期货币政策行动与未来路径 - 美联储在12月会议如期迎来年内第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%的区间，12名决策者中仅3人投下反对票 [1] - 美联储主席鲍威尔表示，利率已下调到足以防范劳动力市场更严重恶化，又能继续压制通胀的水平 [1] - 点阵图显示，政策制定者仍预计明年降息一次，预计到明年年底通胀率将放缓至2.4%左右 [1] - 据CME"美联储观察"统计：美联储明年1月降息25个基点的概率为14.9%，维持利率不变的概率为85.1%；到明年3月累计降息25个基点的概率为45.2%，维持利率不变的概率为48.3%，累计降息50个基点的概率为6.5% [3] 未来政策的数据依赖性与会议安排 - 部分与会者认为，接下来将公布的大量有关劳动力市场和通胀数据，有助于判断是否有必要降息 [3] - 会议纪要指出，若新增数据提供有力支持，如通胀如预期那样逐步下降，则未来可能适合进一步降息 [1] - 美联储下一次政策会议将于1月27日至28日举行 [3] 美联储领导层潜在变动 - 总统特朗普在12月29日透露，他预计下个月宣布美联储主席鲍威尔的继任人选 [3] - 目前美联储前理事沃什和白宫国家经济委员会主任哈西特是优先考虑人选 [3] - 沃什现年55岁，主张美联储保持政策独立性，倡导缩表及深化降息等改革方向 [3] - 63岁的哈塞特主张货币宽松以刺激增长，倾向于支持降税、财政宽松、放松监管以及低利率，曾表示若自己掌舵会更激进地降息 [4]