PitchBook数据显示，2025年美国最大的未上市企业融资额创下历史新高——远超2021年920亿美元的前 纪录，因风投公司争相支持OpenAI和Anthropic等顶尖人工智能企业。 风险投资家和行业专家表示，这些资金将有助于保护初创企业免受未来潜在投资低迷的影响——目前公 开市场已开始对人工智能基础设施的巨额支出感到担忧，同时也将为它们的增长提供动力。 曾投资了OpenAI、Databricks和SpaceX的Coatue合伙人Lucas Swisher表示，"你应该趁阳光明媚时赶紧晒 干草（把握时机）。2026年可能出现意外变数……趁市场提供机会时，就该提前打造坚不可摧的资产负 债表。" 根据一项业内统计显示，硅谷最热门的初创企业今年已筹集了1500亿美元(约合1.05万亿人民币)的资 金，因他们的财务支持者建议它们构建"堡垒般"的资产负债表，以保护它们免受人工智能投资热潮明年 可能冷却的影响。 AI热潮的直接映射 2025年融资热潮的另一驱动力在于：顶尖AI企业的增长速度远超以往的科技初创企业。 以编程工具Cursor的开发商Anysphere为例，其估值已从年初的26亿美元增至11月的270亿美 ...