丘栋荣一季度基金业绩与规模概况 - 丘栋荣管理的5只基金在2023年一季度均取得正收益 其中表现最好的中庚小盘价值股票今年以来回报超过10% [1] - 中庚小盘价值股票在一季度获得净申购 份额增加叠加净值上涨 其规模增加10.62亿元至86.77亿元 [2] - 其他三只老基金虽有正回报但均遭遇净赎回 其中中庚价值领航混合被赎回4.92亿份 [2] - 截至一季度末 丘栋荣管理总规模达到320.13亿元 [4] 整体持仓结构与港股配置 - 丘栋荣的老基金股票仓位保持在90%以上 并维持非常高的港股配置比例 [5] - 以中庚价值领航混合为例 股票仓位为93.73% 其中港股仓位达46.41% [6] - 新基金中庚港股通价值18个月封闭股票权益仓位高达98.68% 其中港股占84.30% 显示其对港股的积极看法 [7] - 丘栋荣认为港股整体估值处于历史20%分位左右 价值股估值处于历史10%分位左右 长期吸引力足够 保持系统性机会判断 [8][9] 主要调仓操作：互联网与科技 - 一季度对美团进行了显著的波段操作 在去年底基本清仓后重新抄底买入 并使其成为多只基金的第一大重仓股 [9][15][16] - 美团在中庚价值领航混合和中庚港股通价值18个月封闭股票中的权重均接近10% [16] - 除新基金外 其他基金未将快手买回重仓 [13][20] - 看好港股互联网公司的理由包括：业务复苏确定性强、政策环境改善、公司管理层更趋理性并寻求第二成长曲线 [21] 主要调仓操作：能源与资源 - 一季度大幅加仓广汇能源 该股成为5只基金共同的前十大重仓股 也是中庚价值灵动灵活配置混合的第一大重仓 [22][23] - 在中庚港股通价值中 广汇能源是前十大中唯一的A股标的 占基金净值比8.58% [25] - 逢高减持中国海洋石油 在中庚价值领航混合中对其持仓占基金净值比下降52.04% [13][14] - 丘栋荣自2021年一季度重仓中海油以来 其股价已从约6港元翻倍至12.62港元 [28] - 继续重仓能源运输公司中远海能 除中庚小盘价值外其余4只基金均持有 [29][30] - 投资逻辑在于能源供给偏刚性 公司估值低、分红率高 能源运输则受益于偏紧的供需格局 [31][32][33] 主要调仓操作：有色金属与房地产 - 有色金属是持仓中的第一大重仓行业 主要标的包括中国宏桥和驰宏锌锗 [35] - 一季度减持了中国宏桥和神火股份 中庚价值领航混合对中国宏桥持仓占净值比下降19.63% 对神火股份持仓占净值比下降26.70% [14][34][36][38] - 减持后 美团取代中国宏桥成为组合的第一大重仓股 [37] - 房地产板块持仓包括越秀地产和中国海外发展 持仓变动相对平稳 [14] 其他关注方向与持仓 - 组合中出现新面孔赛生药业 为中庚港股通价值的第二大重仓股 该公司专注于肿瘤及重症感染疾病治疗 [11] - 关注低估值但具有成长性的成长股 包括工业自动化、仪器仪表、计算机、电子等细分行业龙头 [43] - 关注以国内需求为主的行业 如医药制造 以及供给受制约的细分行业 如动物蛋白板块 [44]