政策分析 - 2026年新能源汽车国补政策出台，补贴金额与汽车售价挂钩，有别于2025年的定额补贴 [1] - 新政策补贴上限及覆盖车款大致维持不变 [1] - 市场对补贴持续性的担忧消除，2026年首季电动乘用车销售显著下滑的风险已解除 [1] 行业影响 - 电动乘用车补贴延续，可确保2026年电动车电池行业实现高单位数增长 [1] - 强劲的电动货车及储能系统表现将进一步提升行业盈利 [1] - 若需求强劲导致电池材料价格持续上升，宁德时代等企业可通过定价策略转嫁成本压力 [1] 公司观点 - 摩根士丹利予宁德时代A股(300750.SZ)目标价490元人民币及"增持"评级 [1] - 宁德时代被列为行业首选 [1]