公司业务与战略 - 昆仑万维成立于2008年，以页游研发和全球发行业务起家，2022年开始初期AI布局 [2] - 公司目前拥有语言大模型、多模态大模型、SWE代码大模型等八款模型，包括2022年12月发布的13B中文预训练大模型和次年4月推出的天工1.0大模型 [2] - 公司AI应用业务矩阵包括AI智能助手、AI视频、AI社交、AI音乐与音频等，在原有互联网业务中寻找基座模型商业化机会 [2] - 公司未来战略是坚持传统互联网业务和AI业务交叉融合 [2] - 公司作为服务型贸易出海企业，在北京约有1800名员工，海外员工约1200名，在波兰等地设有研发中心，AI全产业链布局持续取得进展 [3] 财务表现与商业化 - 2025年第三季度，公司营收20.72亿元，同比增长56.16%；归属于上市公司股东净利润1.9亿元，同比增长180.13%，同比扭亏为盈 [3] - 2025年年初至第三季度报告期末，公司营收约58.05亿元，同比增长51.63%；归属于上市公司股东净利润约-6.65亿元，同比下降6.19% [3] - 公司董事长预计，明年或后年可以完全实现盈利转正 [3] - 在海外市场，收入最高的是短剧业务 [2] - AI音乐产品Mureka在2025年11月份首次实现扣减营销费后毛利为正，年化流水收入ARR约1200万美元 [2] 行业观点与机遇 - 能够以更低成本、门槛为C端用户提供视频、音乐、图片等内容服务，以及陪伴服务的AI产品，是目前增长速度最快的赛道 [2] - 中型模型公司的机遇在于垂类模型，深耕一个赛道并将该赛道的过程数据做到极致，可以成为护城河，这不需要大量投入且能获得很好效益 [2] - 北京市“十五五”规划建议提出全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，赋能千行百业，支持人工智能企业参与全球竞争 [2] - 公司在AI人才争夺上具备优势，曾获得北京市鼓励文化出海相关专项基金，并获得北京东城区在人才落户等方面的政策支持 [3]