文章核心观点 - 2025年至2026年，中国存款市场经历全面降息与产品结构调整，长期限高息存款产品加速退场，居民资金加速从传统存款向理财、保险、黄金等多元资产迁移，即“存款搬家”现象持续上演 [1][7] - 市场变化由宏观利率下行、银行净息差压力及主动负债成本管理共同驱动，不同类型银行采取差异化策略应对，预计2026年存款利率和规模将继续下行，居民资产配置多元化趋势将延续 [1][4][7][8] 全面降息与长期限存款退场 - 2025年银行存款市场经历全面降息潮，国有大行率先行动，活期利率下调5个基点至0.05%，3至12个月短期定期利率下调15个基点，3年期和5年期长期限利率分别下调25个基点 [2] - 股份制及中小银行全面跟进且力度更大，例如福建华通银行上半年密集降息5次，上海华瑞银行三年期定存利率从2.8%降至2.15%，五年期从2.8%降至2.1%，部分中小银行长期限利率甚至低于全国性大行 [2] - 降息范围覆盖活期、通知存款、协定存款等短期品类，多轮降息后部分中小银行出现利率倒挂，即更长期限存款利率低于较短期限 [2] - 长期限存款产品加速退场，多家民营银行下架5年期定期存款，六大国有银行及招商、中信等多家股份行手机银行App中均已无五年期大额存单在售 [3] 利率下行与净息差压力 - 宏观利率环境长期低位运行，贷款市场报价利率（LPR）下行导致银行贷款端收益率下降，存款成本刚性致使商业银行净息差收窄，截至2025年三季度末，商业银行整体净息差为1.42%，其中国有大行净息差为1.31%，处于历史低位 [4] - 中小银行通过暂停三至五年期定存及大额存单新增业务、下调利率并调整存款期限结构来优化负债、降低资金成本，业内专家指出，通过利率倒挂可引导储户将中长期存款转为短期存款，为负债结构调整提供空间 [4] 存款搬家与居民资产配置变化 - 存款利率下行直接影响居民资产配置，2025年1-11月居民定期存款增量明显放缓，占总体金融资产比重下降，资金转向理财产品、保险及黄金等收益更高的资产 [5] - 非银机构与居民存款的互动增强市场交易活跃度，非银存款增速与全A成交金额基本一致，反映出居民资产配置多元化趋势正在加速 [5] - 2025年三季度末，全国存续理财产品规模达32.13万亿元，同比增长9.42%，黄金、保险等投资品亦受投资者欢迎 [7] - 分析显示，2025年零售存款平均降幅约30个基点，居民定期存款增量放缓，而活期存款、理财、非货基金及非银存款规模增长提速，呈现资金跷跷板特征 [7] 2026年市场展望与机构策略 - 业内人士预计2026年存款市场调整将深化，“存款搬家”趋势持续，居民储蓄向多元资产迁徙动能仍存，预计货币政策将延续适度宽松，全年仍将出现降息引导LPR下行，降准亦有望落地 [7] - 预计2026年伴随储蓄意愿减弱及超额储蓄活化，将有约2-4万亿元新增资金流向非定存投资领域，对应居民储蓄率约10%-12% [7] - 银行策略将出现分化，国有大行可能更侧重财富管理业务以提升中间收入对冲净息差压力，中小银行则可能通过差异化定价、灵活期限及与黄金、外汇或股票指数挂钩的创新产品吸储 [8] - 银行需通过创新产品设计、提升服务水平以增加活期及短期存款占比，并建立以客户综合贡献度为基础的差异化定价体系，利用金融科技实现精准动态定价 [8] - 居民端资金多元化配置趋势持续，短期或灵活期限理财产品可能成为首选，储户将更加关注收益率、流动性和风险控制 [8]