2025年A股市场回顾 - 2025年A股呈现“结构性牛市”特征，创业板指年度涨幅达49.57%，沪指全年上涨18.41%并于10月28日突破4000点创近十年新高，深证成指涨幅达29.87% [3][14] - 科技成长是全年核心主线，以CPO为核心的AI算力基建板块全年涨幅高达304.91% [4][14] - 算力需求拉动上游资源板块，小金属和贵金属板块分别上涨99.88%和97.19%，金属锌、金属铅涨幅分别达85.40%和83.32% [4][14] - 个股表现亮眼，胜宏科技、新易盛、中际旭创等多只科技龙头全年涨幅超过3倍 [3][14] 2025年领涨板块排名 - 共封装光学(CPO)板块年初至今涨幅为+304.91% [5][16] - 小金属板块年初至今涨幅为+99.88% [5][16] - 贵金属板块年初至今涨幅为+97.19% [5][16] - 可控核聚变板块年初至今涨幅为+94.79% [5][16] - 培育钻石板块年初至今涨幅为+85.89% [5][16] - 金属锌板块年初至今涨幅为+85.40% [5][16] - 金属铅板块年初至今涨幅为+83.32% [5][16] - 大赫兹板块年初至今涨幅为+82.27% [5][16] - 光纤概念板块年初至今涨幅为+78.70% [5][16] 近期市场热点板块 - 商业航天概念持续爆发，十余只成分股涨停，中国卫通走出4天2板续创历史新高，总市值突破1500亿元 [3][5] - 政策面支持商业航天发展，上交所发布指引明确商业火箭企业科创板上市标准 [5][17] - 航空股表现强势，吉祥航空、中国东航双双涨超6% [6][18] - 航空需求旺盛，热门航线机票预订量环比大幅增长，客座率处历史高位，叠加油价下行与人民币升值利好航司业绩 [6][18] 2026年市场与行业展望 - 多数机构展望2026年，认为市场有望从“结构牛”向“指数牛”演进，普遍看涨沪指至4000点上方 [1][11][15] - AI应用落地、人形机器人量产、并购重组深化等方向将是市场关注焦点 [4][15] - 华西证券继续看好创新药产业链，认为政策支持、国产创新药出海及医保支出提升将利好创新药企 [10][22] - 中泰证券认为计算机板块基本面有望加速向好，机构持仓处于历史低位，建议重视AI应用的产业机会 [10][22] 重要政策与行业消息 - 商务部等7部门联合印发通知，部署2026年消费品以旧换新政策，给予地方更多自主空间以智能产品为重点实施补贴 [7][19] - 工商银行、农业银行、建设银行公告自2026年1月1日起为数字人民币实名钱包余额按活期存款利率计付利息 [7][20] - 全国育儿补贴发放人数已超过2400万人，2025年度发放率达80%，2026年补贴将于1月5日起开放申领 [8][9][21]