市场整体表现 - 2025年12月31日，A股三大股指集体高开但走势分化，上证综指收盘微涨0.09%报3968.84点，深证成指跌0.58%报13525.02点，创业板指跌1.23%报3203.17点，科创50指数跌1.15%报1344.2点 [1] - 2025年全年，主要股指大幅上涨，沪指全年上涨18.41%，深成指涨29.87%，创业板指暴涨49.57%，科创50指数涨35.92% [2] - 当日市场涨跌互现，两市及北交所共2470只股票上涨，2768只股票下跌，221只平盘，共有86只股票涨幅在9%以上，16只股票跌幅在9%以上 [3][4] - 沪深两市成交总额为20451亿元，较前一交易日的21423亿元减少972亿元，其中沪市成交8295亿元，深市成交12156亿元 [3] 领涨行业与板块 - 国防军工板块继续大幅上涨，航天环宇、国博电子、广联航空、爱乐达、中国卫通、航天电子、中国卫星等超10股涨停或涨超10% [5] - 房地产板块涨幅居前，合肥城建、城建发展、合展能源等涨停，张江高科、光明地产、新黄浦等涨超5% [5] - AI应用概念股全线爆发，传媒股表现抢眼，蓝色光标、福石控股、易点天下、掌阅科技等涨停或涨超10%，宣亚国际涨超8%，值得买、世纪天鸿等涨超5% [5] - 多家券商在2026年投资策略中指出，AI产业链投资机会将从硬件端向应用侧扩散，国产大模型在视频生成、推理性能等方面持续突破，叠加政策助力，国内AI应用场景将不断丰富，商业化将继续加快 [5] 下跌行业与板块 - 半导体板块午后跌幅扩大，赛微电子跌超9%，灿芯股份、北京君正等跌超5%，沐曦股份、天岳先进、神工股份等跌超3% [6] - 农林牧渔板块表现不佳，国投中鲁一度跌停，平潭发展跌超8%，华绿生物、福建金森、天康生物、敦煌种业、晓鸣股份等跌超2% [6] - 食品饮料板块同样表现不佳，安记食品、海欣食品等跌超3%，欢乐家、古井贡酒、舍得酒业等跌超1% [6] 机构市场观点与展望 - 东莞证券认为，近期A股连续上涨，跨年行情已逐步启动，反弹核心驱动是前期流动性紧缩预期的边际缓和，叠加年初是保险、年金等资金配置的关键窗口期，在机构资金持续支撑下，市场有望推动指数向年内高点区间靠拢 [7] - 财信证券指出，全市场成交额已连续维持在2万亿元以上，资金活跃度提升，但连续三个交易日超3000家个股下跌，反映当前仍以结构性行情为主，需关注热点题材的持续性与板块轮动 [7] - 德邦证券认为A股慢牛行情未变，当前上证指数逼近4000点，市场成交额维持在2万亿元左右提供充足流动性，融资余额稳步增长突破2.5万亿元，叠加汇率因素吸引外资，市场流动性环境宽松，未来或延续震荡慢牛走势 [8] - 太平洋证券表示，跨年行情将以普涨方式拉开帷幕，后续上涨斜率或趋陡，板块选择上科技仍是主线，商品（贵金属、有色、化工等）预计展开期股联动上行行情，大金融将继续震荡上行，大消费有望成为补涨标的，热门概念上机器人有接力迹象，商业航天、海南自贸区趋势仍在 [8] - 浙商证券认为，年初处于政策与业绩真空期，市场关注点在于来年政策预期和产业趋势，偏中小盘成长风格的主题投资或将活跃，2026年1月建议成长价值均衡，中小市值风格或占优，建议关注非银金融、机械（机器人）、基础化工、电新（碳酸锂）和电子（半导体）等行业 [9] - 东方证券称，深市股指强于沪综指显示科技赛道强势，预计热点仍会围绕机器人、商业航天、能源金属等近期核心板块展开并延续到元旦后 [9]