白银价格近期剧烈波动分析 - 国际白银价格在近期经历了“过山车”式走势，从暴涨到大幅回调约在半个月时间内完成 [1] - 价格波动剧烈，牵涉新能源、人工智能及国际货币政策等多方面因素 [1] 价格波动具体表现 - 现货市场：12月17日，现货白银价格突破66美元/盎司的关键点位，单日上涨近4%，最高触及66.88美元/盎司 [4] - 现货市场：12月29日，国际白银现货价格盘中一度摸高至83.62美元/盎司，但随后大幅回调，收盘回落至72.23美元/盎司 [4] - 期货市场：COMEX白银期货自10月下旬的43美元/盎司开始上涨，期间突破80美元/盎司关口，12月29日同样先涨后跌，回落至约70美元/盎司水平 [5] 监管机构干预措施 - 芝加哥商品交易所（CME）宣布上调部分COMEX白银期货合约的保证金，并于12月29日收盘后执行 [7] - 上调保证金意味着交易者需要为同等数量的期货合约投入更多资金，旨在抑制投机行为，为过热的市场降温 [7] 价格上涨的核心驱动因素 - 需求侧：新能源与人工智能领域发展大幅拉动白银需求 [9] - 光伏产业：制造太阳能电池板（尤其是最新的N型电池技术）需要大量白银，预计2025至2027年全球光伏用银消耗量将分别达到7560吨、7934吨和8156吨 [9] - 人工智能：AI芯片的制造和封装过程需要使用白银 [9] - 新能源汽车电池对白银的需求也在增加 [9] - 供给侧：白银供应持续短缺，无法满足快速增长的需求 [9] - 政策与预期：白银被列入美国关键矿产清单，引发了市场对其长期短缺和价值提升的预期，进一步刺激了投资需求 [10] 工业用户面临的压力 - 白银是许多工业过程的必需材料，其价格上涨直接推高相关企业的生产成本 [12] - 特斯拉CEO马斯克公开表示白银价格上涨不是好事，因为这会增加其新能源汽车电池及电子设备的生产成本，可能影响产品定价和利润 [12] 未来价格走势的关键影响因素 - 需求变化：有观点认为，尽管光伏产业当前需求旺盛，但全球太阳能电池产能已能支撑能源转型，且电网承载能力可能限制进一步装机，光伏用银需求增长未来可能放缓 [16] - 货币政策：美联储的货币政策是更关键的因素 [13] - 国际白银以美元计价，若美联储降息导致美元走弱，将有利于以美元计价的银价上涨 [16] - 降息后市场资金可能寻求避险或投资渠道，贵金属白银可能因此获得支撑 [16]