2025年A股市场收官表现 - 2025年最后一个交易日，上证指数微涨0.09%，收于3968.84点，实现“11连阳”[2] - 市场成交总额为20,659亿，较上一交易日缩量958亿[3] - 全A平均股价收涨并创出年内新高，全年累计上涨近37.22%[3][10] 主要股指年度表现 - 万得全A指数年内累计上涨27.65%[10] - 微盘股指数年度表现最佳，涨幅超过80%[12] - 创业板指、北证50、中证2000、科创50和中证500等指数年度涨幅均超过30%[12] - 上证指数全年上涨18.41%，沪深300指数上涨17.66%[13] - 恒生指数全年上涨27.77%，恒生科技指数全年上涨23.45%[10] - 红利指数是主要指数中唯一下跌的，全年跌幅为5.14%[13] 年度领涨行业与主题 - 在Wind热门概念指数中，光模块（CPO）指数年度涨幅达181.28%，位列第一[14][15] - 锂电电解液指数年度上涨158.19%，玻璃纤维指数上涨136.29%[15] - 在申万一级行业中，有色金属行业年度涨幅达94.73%，通信行业涨幅达84.75%[16][17] - 贵金属主题板块在金银价格推动下，年度涨幅超过110%[18] 收官日板块表现 - 商业航天概念板块在收官日上涨3.13%，近20个交易日累计上涨27.28%[5][6] - AI应用端多个板块走强，包括小红书平台(3.28%)、Kimi(2.95%)、抖音豆包(2.55%)、WEB3.0(2.25%)、虚拟人(2.47%)等[7] - 部分板块出现回调，光模块(CPO)下跌1.77%，消费电子代工下跌1.96%，两岸融合概念下跌3.22%[7] 政策与事件催化 - 国家国防科工局会议提出要促进商业航天发展，推动航天产业化[6] - 上交所发布指引，支持尚未盈利但具备核心技术的商业火箭企业适用科创板第五套上市标准登陆科创板[6] - Meta收购Manus被视为AI应用方向近期最大催化事件[8] - 北京智谱华章开启港股招股、腾讯混元开源翻译模型等事件也引发AI领域资金关注[8] 机构后市观点 - 市场行情正从单一的AI中外映射叙事，向更广泛的领域扩散，新的投资主线正在浮现[19] - 在投资大于消费的格局下，大宗商品交易区间拉长，中国制造优势显现[20] - 推荐关注四大方向：AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品；具备全球比较优势的中国设备出口链及国内制造业底部反转品种；消费回升通道；受益于资本市场扩容的非银金融[20] - 若商业航天等题材行情能“无缝切换”至机器人、AI、半导体或消费等新叙事，将有利于指数继续上行[20]