公司发展历程与战略新阶段 - 公司成立于1997年，拥有近30年历史积淀，目前发展进入新纪元，智能化整合叠加新能源再进化标志着公司迈入新阶段 [1] - 公司研发体系由传统项目导向转为研发平台赋能，并于2025年将芜湖研发中心、大卓智驾、雄狮科技三大智能化平台整合为“智能化中心” [1] - 在纯电领域，公司发布QQ概念车以重启经典产品线；在混动领域，新品A9L采用新设计理念并成为爆款 [1] 品牌与产品矩阵 - 公司目前拥有奇瑞、捷途、iCAR、星途、智界五大国内品牌，以及Omoda、Jaecoo两大海外品牌 [1] - 主品牌奇瑞/风云通过渠道、产品、技术三管齐下发展；iCAR采用互联网运营思维并推动新品出海；捷途深耕旅行车市场并发力高端硬派市场；星途品牌聚焦新能源转型；智界品牌在改款后销量回升，后续有望扩品类 [2] - 截至2025年上半年，公司新能源车型数量多但单品销量不足；2025年下半年起，A9L上市热销标志着公司新能源进入新阶段，产品力提升且市场成绩斐然 [2] 海外市场与出海战略 - 公司海外业务布局早，目前处于体系化全面出海阶段，从过去以燃油车出口为主转向多方位、全生态的体系化出海 [3] - 2025年，公司深化海外本土生产，多家海外新增产能将投产；公司在海外拥有广泛的产能与渠道布局，并建设海外研发基地以适配不同地区需求 [3] - 公司通过O&J两大品牌深耕海外市场；在东南亚加大资源投入以打造重要基地；在欧洲市场实现本土化生产并进入高速增长阶段 [3] 财务表现与预测 - 公司近年营收高速增长，盈利能力稳定 [1] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为3014.62亿元、3616.58亿元、4107.44亿元，同比增速分别为11.70%、19.97%、13.57% [3] - 预计公司2025-2027年归属母公司净利润分别为185.97亿元、214.07亿元、254.43亿元，同比增速分别为31.6%、15.1%、18.9% [3] - 预计公司2025-2027年每股收益分别为3.20元、3.69元、4.38元 [3] 国内市场与新能源业务 - 公司混动产品销量高速增长，渗透率快速爬升，但整体新能源渗透率较行业仍低 [2] - 公司新能源业务进入新篇章，国内市场混动产品二次发力，子品牌战略清晰 [2]