2025-2026年中国存款市场核心趋势与银行结构性调整 - 2025年末，三年期、五年期高息定期存款及大额存单产品已难觅踪迹，存款利率普遍降至“1字头”，居民资金正加速从传统存款向理财、保险、黄金等多元资产迁移，即“存款搬家”[2] - 展望2026年，存款市场的调整步伐预计将进一步加快，利率和存款规模或将继续下行，“存款搬家”的趋势或将延续[2] 全面降息与长期限产品退场 - 2025年，银行存款市场经历了遍及各类银行的全面降息潮，长期限定期存款利率普遍进入“1字头”[3] - 国有大行率先于5月20日调整利率，活期利率下调5个基点至0.05%，3至12个月短期定期利率下调15个基点，3年期和5年期长期限品种分别下调25个基点[3] - 股份制及中小银行随后全面跟进，降息幅度和频次甚至超过国有大行，例如福建华通银行上半年密集下调存款利率5次，上海华瑞银行三年期定存利率从2.8%降至2.15%，五年期从2.8%降至2.1%[3] - 降息范围不仅限于中长期存款，活期、通知存款、协定存款等短期品类也被纳入调整，多轮降息后部分中小银行出现利率倒挂现象[3] - 长期限存款产品加速退场，多家民营银行下架5年期定期存款，六大国有银行及招商、中信等多家股份行的手机银行App中均已无五年期大额存单在售[4] 利率下行与银行净息差压力 - 宏观利率环境长期低位运行是市场变化主因之一，2025年贷款市场报价利率延续下行趋势，导致商业银行净息差收窄[5] - 截至2025年三季度末，商业银行整体净息差为1.42%，其中国有大行、股份行、城商行和农商行净息差分别为1.31%、1.56%、1.37%和1.58%，均处于历史低位[5] - 中小银行通过利率调整优化负债结构，多家民营银行、村镇银行和农商行暂停了三至五年期定期存款及大额存单的新增业务，以减少高成本中长期资金占比[5] - 通过利率下调和调整存款期限结构，银行能够显著降低资金成本，引导储户将中长期存款转为短期存款，为未来负债结构调整提供更大空间[5] 居民资产配置变化与“存款搬家” - 存款利率下行对居民资产配置产生直接影响，2025年1-11月，居民定期存款增量明显放缓，占总体金融资产的比重也有所下降[6] - 居民资金转向理财产品、保险以及黄金等收益更高的资产，非银机构与居民存款的互动增强了市场交易活跃度[6] - 2025年银行“开门红”揽储策略出现明显分化，地方银行依靠礼品营销、存贷联动等手段，而国有大行则偏向稳健管理，强调负债结构优化和成本管控[6] - 2025年三季度末，全国存续理财产品规模已达到32.13万亿元，同比增长9.42%，黄金、保险产品等亦受投资者欢迎[7] - 中金公司分析认为，2025年零售存款平均降幅约30个基点，居民定期存款增量明显放缓，而活期存款、理财、非货基金及非银存款规模增长提速[7] - 预计2026年伴随储蓄意愿减弱及超额储蓄活化，将有新增约2-4万亿元资金流向非定存投资领域，对应居民储蓄率约10%-12%[7] 2026年市场展望与机构策略分化 - 2026年货币政策预计将延续适度宽松基调，全年仍将出现降息以引导LPR下行，并传导至存贷款利率，降准亦有望落地[7] - 国有大行可能更侧重财富管理业务，通过提升中间收入对冲净息差压力，同时维持稳健的负债结构[8] - 中小银行则对存款利率更敏感，可能通过差异化定价、灵活期限产品和创新产品吸储，部分产品或与黄金、外汇或股票指数挂钩，以提高收益吸引力[8] - 银行应通过创新产品设计和提升服务水平，稳步提升活期及短期存款的占比，从而持续改善存款期限结构，并实现定价机制的精细化[8] - 在居民端，短期或灵活期限理财产品可能成为首选，储户将更加关注收益率、流动性和风险控制[8]