零售投资者表现与市场影响 - 2025年零售投资者表现强劲，其单只股票投资组合的盈亏比超过了摩根大通管理的人工智能和软件主题篮子[5] - 零售投资者的交易所交易基金持仓的盈利率也远高于SPDR S&P 500 ETF Trust和Invesco QQQ Trust[5] - 2025年零售投资者的资金流入量飙升至创纪录水平，较去年增长超过50%，比2021年初的迷因股热潮时期高出约14%[13] 投资策略与行为转变 - 零售投资者在年初市场下跌时以更快的速度“逢低买入”，2025年正成为自1990年代初以来“逢低买入”策略表现第二好的年份[3] - 从5月开始，零售投资者将焦点从单只股票转向ETF，并大量买入SPDR Gold Shares基金，2025年该基金的资金流入量超过了过去五年的总和[4] - 专注于黄金的ETF在贵金属价格创历史新高的背景下，今年已录得超过65%的创纪录涨幅[4] - 零售投资者采用了“TACO”交易策略，即在白宫政策导致市场下跌时买入股票，并预期政策会被逆转[9][10] 关键市场事件中的操作 - 在4月2日特朗普宣布对大多数外国征收广泛且高额关税后，机构投资者担忧通胀上升和企业盈利受压，导致标普500指数短暂跌入熊市区域[6] - 零售投资者逆势买入，在4月3日净买入超过30亿美元的股票，尽管当日标普500指数下跌约5%，并在次日市场继续下跌约6%时保持高位买入[7] - 在4月9日关税政策大部分暂停后，标普500指数在该交易日飙升9.5%，自4月2日以来该指数已上涨超过21%，2025年有望以超过17%的涨幅收官[8] 投资者构成与成熟度变化 - 零售投资者正变得更加精明和老练，对市场研究数据的获取渠道扩大，并在华尔街获得了更好的声誉[14] - 超过三分之一的25岁年轻人在2024年已将大量资金从支票账户转入投资账户，这一比例远高于2015年的6%[12] - 零售投资者在总交易量中的份额今年已攀升至四年前轧空狂潮时期的高点[13] - 尽管今年出现了包括OpenDoor在内的新一类迷因股，但零售资金主要流向了英伟达、特斯拉和Palantir等近年来跑赢市场的股票[15] - 零售投资者越来越关注长期投资，这有助于防止他们在市场下跌时恐慌性抛售[16]