全球大类资产表现分化 - 2025年全球大类资产表现分化加剧，权益资产与大宗商品成为盈利主线，而传统固收类产品及存款的收益空间则被持续压缩 [7] - 在利率下行趋势下，资金呈现出从固收类资产逐步向多元配置权益类资产、大宗商品等资产的趋势 [7] A股市场表现 - 2025年A股市场整体震荡上行，上证指数全年上涨18.41%，深证成指涨29.87%，科创50指数涨幅达35.92%，跑赢同期美股主要指数 [1] - 剔除年内新股后，5355只A股全年平均涨幅达38.41%，其中538只个股股价翻倍，1423只个股涨幅超过50% [1] - 截至12月30日，A股流通市值较2024年末增加约20.89万亿元 [1] A股行业板块表现 - 有色金属板块个股以80%的平均涨幅领涨A股 [1] - 国防军工、汽车、通信、机械设备板块紧随其后，平均涨幅均超50% [1] - 食品饮料、煤炭、银行等板块涨幅靠后 [1] 公募基金表现 - 剔除年内新发和到期基金后，全市场基金2025年平均回报率为18.67% [2] - 业绩分化显著，冠军基金“永赢科技智选A”收益率高达239.78%，全年共有166只基金收益翻倍，2071只基金（占比9.56%）回报超50% [2] - 同时有1083只基金回报为负，其中不乏消费主题基金与债券型基金 [2] - 聚焦小盘、成长风格的公募基金表现显著优于大盘、价值风格基金 [3] 银行理财表现 - 理财公司存续理财产品（剔除2025年新发）2025年平均年化收益率仅为2.23% [4] - 从结构看，权益类、混合类、固收类产品的平均年化收益率分别为6.84%、4.76%和2.11% [4] - 现金管理类产品平均七日年化收益率已降至1.26%的低位 [4] - “固收+”产品2025年平均年化收益率为2.29%，略高于纯固收理财产品的2.11% [5] 大宗商品表现 - 2025年大宗商品表现亮眼，贵金属尤为突出，COMEX黄金全年上涨64.9%，价格一度突破4500美元/盎司 [6] - COMEX白银全年涨幅高达159.53% [6] - 商品型公募基金全年平均回报达51.15%，黄金ETF普遍收获超50%的回报 [8] 存款利率变化 - 2025年存款利率持续下行，主流存款利率已普遍进入“1时代” [7] - 出现利率“倒挂”现象，部分银行5年期定存利率已低于3年期 [7]