核心观点 - 数字人民币将于2026年1月1日起正式告别“无息时代”，进入“数字存款货币”新阶段，其钱包余额将开始计付活期存款利息，这是其发展历程中的一次重大制度性变革 [1][4][5][8] 政策与规则变更 - 计息政策生效时间：自2026年1月1日起正式实施 [1][4][5] - 计息实施机构：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等六家国有大行已发布公告 [1] - 计息范围与规则：仅对实名钱包（一、二、三类个人钱包及单位钱包）余额计息，按运营机构挂牌活期存款利率计付，每季末月20日结息，21日入账，清户时按清户日利率计息至前一日止 [4] - 不计息范围：匿名钱包（四类钱包）内的余额不计付利息 [4] - 政策依据：源于中国人民银行近期出台的《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》 [4][5] 数字人民币发展现状 - 运营机构：目前共有10家官方披露的运营机构，包括六大国有银行、邮储银行、招商银行、兴业银行、微众银行和网商银行 [5] - 试点范围：已从部分重点城市拓展至全省（自治区）层面，覆盖北京、天津、上海、重庆四个直辖市以及江苏、广东、山东、河北、四川、海南等多个省份 [6] - 应用场景：覆盖交通出行、餐饮娱乐、购物消费、生活缴费、教育医疗等日常消费场景，并在江苏、海南、广东、福建等地延伸至政务领域（如发放工资、医保报销、补贴） [6] - 跨境支付：重点推进多边央行数字货币桥（mBridge）项目，并探索与新加坡、泰国、香港等地的央行数字货币跨境支付合作 [6] - 运营数据：截至2025年11月末，累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元，开立个人钱包2.3亿个，单位钱包1884万个，mBridge累计处理跨境支付业务4047笔，金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [7] 计息带来的本质变化 - 定位转变：从定位为现金类支付凭证（M0）的“数字现金时代”，迈入“数字存款货币”时代 [5][8] - 负债主体变更：计息后，数字人民币成为商业银行对客户的负债，而非央行负债 [8] - 金融属性增强：具有与银行存款相同的法律和经济属性，计息、缴纳法定存款准备金并受存款保险保护，成为一种完全用于支付领域的新型存款 [8] - 释放货币弹性：突破M0定位和100%准备金发行模式后，数字人民币将能支持信贷活动和存款多倍扩张机制，具备货币的弹性，释放更多金融潜力 [8] - 职能完善：未来的数字人民币将具备货币价值尺度、价值储藏和跨境支付职能，成为在金融体系内发行流通的现代化数字支付和流通手段 [7][8]