美元走势与市场驱动因素 - 美元正面临八年来最剧烈的年度回调，美元现货指数今年迄今已下跌8.1% [2] - 投资者认为，如果下一任美联储主席选择更大幅度的降息，美元还将进一步下跌 [2] - 市场已定价明年至少有两次降息，美国的政策路径与部分发达国家同行出现分歧，削弱了美元吸引力 [2] 主要货币对动态与市场仓位 - 欧元兑美元飙升，原因是温和的通胀和欧洲即将到来的国防支出浪潮使降息押注接近于零 [3] - 在加拿大、瑞典和澳大利亚，利率交易员正押注加息，这与美国形成对比 [3] - 截至12月16日当周的CFTC数据显示，市场对美元的悲观立场重新占据主导 [3] 美联储领导层更迭的影响 - 市场焦点集中在美联储主席鲍威尔的接替者上，其任期定于5月结束 [4] - 潜在候选人包括国家经济委员会主任哈塞特、前美联储理事沃什、美联储理事沃勒和鲍曼以及贝莱德的里德尔 [4] - 分析指出，哈塞特当选已被市场部分定价，而沃什或沃勒可能不会那么快降息，这对美元会更有利 [4] 市场共识与预测的挑战 - 市场共识在过去九年里一直预测美元兑欧元将持续疲软，对2026年也有同样预期 [4] - 然而，欧元兑美元在其中的六年里贬值了，凸显了共识预测的双重问题：估值是价格走势的糟糕预测指标，且共识预测往往追随现货价格，信号具有滞后性 [4]