核心事件概述 - 万科企业股份有限公司拟召开“21万科02”债券持有人会议，审议调整回售部分债券本息兑付安排及增加宽限期等议案，该债券自2026年1月5日起停牌 [1] - 该债券余额为11亿元，原定若投资者行使回售选择权，兑付日为2026年1月22日，公司此前已公告放弃行使发行人赎回选择权并维持票面利率3.98%不变 [1] - 市场观点认为，在当前市场环境下投资者大概率选择回售，这将加剧公司的偿付压力 [1] 债券持有人会议安排 - 中信证券作为召集人发布会议通知，会议采用通讯表决形式，表决时间为2026年1月16日至1月19日，债权登记日为2026年1月14日 [2] - 本次会议仅允许在债权登记日收市时持有该债券且已行使回售选择权的持有人参与表决 [2] - 会议将审议三项议案，包括豁免程序要求、调整回售部分本息兑付安排以及同意为回售部分增加宽限期 [2] - 议案二和议案三的生效需满足双重条件：超过持有表决权总数二分之一同意，且参会有表决权持有人所持表决权三分之二以上同意 [2] - 单独或合并持有本期债券表决权总数10%以上的持有人及关联方可在2026年1月7日前提交临时议案 [3] 拟议兑付方案调整内容 - 公司拟将回售部分债券的兑付日从2026年1月22日调整至2027年1月22日，付息日相应延长，期间票面利率维持3.98%不变 [3] - 2026年1月22日将按期支付2025年1月22日至2026年1月21日期间的全部利息 [3] - 公司承诺在议案通过后将提供相应增信措施，未回售部分债券持有人可书面反馈放弃该增信保障 [3] - 议案提议为回售部分债券本息兑付设置30个交易日的宽限期，宽限期内不视为违约，不设罚息，仅按票面利率继续计息 [3] - 若公司在宽限期内足额兑付本息、消除违约事件或通过持有人会议达成豁免或展期协议，将不构成违约 [3] 公司近期债券偿付背景 - 公司在2025年末已面临两笔境内债券的展期压力，分别是余额20亿元的“22万科MTN004”和余额37亿元的“22万科MTN005” [4] - 这两笔债券原定展期一年的方案均因未满足超过90%表决权同意的生效门槛而未获通过 [4] - 但两笔债券对应的“延长本息兑付宽限期至30个交易日”议案均获通过 [4] - 公司表示将继续与各方沟通协商，研究完善举措，寻求债券解决方案 [4]