碳酸锂价格2025年V型反转 - 2025年碳酸锂价格呈现典型的V型走势，年初价格在7.52万元/吨附近震荡下行，于6月24日触及年内低点5.9万元/吨 [1] - 进入下半年后价格强势反弹，12月29日广州期货交易所碳酸锂期货主力合约价格一度冲高至13.45万元/吨，较年内低点累计涨幅超过120% [1][2] - 价格反弹受多重因素推动，包括下游储能板块订单充足、电芯厂下半年订单接满排至2026年一季度，以及市场库存持续下降和资源端锂矿生产扰动 [2] 价格反弹的驱动因素 - 需求端提供有力支撑，2025年1—10月全球动力电池装机量约867.4GWh，同比增长34%，其中中国占据全球63.3%的份额 [3] - AI算力中心等新兴用电负荷增长打开了电化学储能市场空间，截至2025年9月底中国新型储能装机规模超过1亿千瓦，较“十三五”末增长超30倍，占全球总装机比例超40% [4] - 上游企业有动力推动价格回升以改善经营状况与资本市场表现，与“反内卷”有关 [3] 锂电公司业绩与市场表现 - 随着下半年价格回升，部分锂电企业业绩与股价均有所修复，天齐锂业股价自4月低点最大涨幅逾160%，赣锋锂业股价从低点上涨约173% [3] - 赣锋锂业第三季度净利润同比增长达364.02%，反映出业绩改善 [3] - 赣锋锂业参与的“内蒙古呼伦贝尔阿荣旗100万千瓦/400万千瓦时构网型储能项目”于2025年12月21日正式并网，该项目为国内最大的构网型储能项目 [4][5] 对2026年及未来市场的展望 - 有观点对2026年持积极态度，预计2026年全球锂需求或达200万吨碳酸锂当量，新能源汽车、储能等领域将推动需求保持中高速增长 [7] - 供给端将从“过剩”走向“结构性平衡”，行业竞争将从“同质化扩产”转向“高质量发展” [7] - 新技术领域如固态电池、人形机器人、低空经济等将打开新的锂需求增长空间 [7] 2026年潜在风险与不确定性 - 有分析预测2026年碳酸锂价格或呈现“倒V曲线”，上半年价格可能维持上涨，但价格上涨可能促使未出清产能复产，导致供给增加 [1][7] - 若2026年储能需求增速不及预期，电池库存累积到一定程度，价格泡沫可能破灭，市场或需经历真正的产能出清 [7][8] - 当前价格上涨虽有供需关系变化的基础，但也受期货影响，期货现货的大差价让产业链难以正常传导价格 [6] 产业链应对措施与替代技术 - 为应对原料价格波动，多家电池生产企业通过签订大额长单锁定上游产能和价格，例如盛新锂能与中创新航签署协议，约定未来五年累计采购20万吨锂盐产品 [8] - 替代技术路线如钠电池的发展为市场增添变数，宁德时代宣布2026年起在多场景规模化应用钠电池，亿纬锂能也宣布投资10亿元建设钠能相关项目 [9] - 钠电池理论上对碳酸锂价格形成一定压制，但其产业链成本和规模当前与锂电池尚不在同一个量级 [9]