2025年ETF市场表现与通信行业展望 - 2025年A股ETF市场中，通信ETF（515880）以125.81%的年内涨幅成为全市场涨幅第一的ETF [1] - 通信ETF（515880）的规模在同类产品中排名第一 [1] 通信ETF（515880）持仓结构 - 截至12月22日，该ETF中光模块相关成分的占比超过48% [1] - 服务器相关成分占比接近20% [1] - 包含光纤、铜连接等成分后，核心环节成分总占比超过77% [1] 2026年及未来科技与算力行业展望 - 展望2026年，算力被认为是科技方向最为景气的方向之一 [1] - 谷歌全栈AI生态及其长期投入可能加速AI产业进展 [1] - 算力芯片整体仍处于上涨通道中 [1] - 综合判断，2026年光模块供不应求的状况几乎是确定的 [1] - 展望2027年，可插拔光模块有望保持高速增长 [1] - 随着scale up进一步发展，光入柜内预期持续增强，CPO等新兴技术落地有望带来额外的市场增量 [1]