年度市场表现与指数总结 - 2025年收官日，上证指数报3968点，微涨0.09%，全年累计上涨逾18% [2] - 深证成指报13525点，跌0.58%，全年涨幅仍逾29% [2] - 创业板指报3203点，跌1.23%，全年飙升逾49% [2] - 沪深300、上证50、北证50均小幅走低，科创50跌逾1% [4] - 市场交投降温，今日成交额2.07万亿元，较前一交易日缩量约958亿元 [4] - 杠杆资金依旧活跃，截至12月30日，沪深京两融余额升至2.56万亿元 [4] 当日板块与概念表现 - 板块跌多涨少，15个申万一级行业收红 [6] - 国防军工板块涨幅超过2%，为当日领涨行业，板块内10只个股涨停 [6][7] - 传媒、房地产、有色金属、社会服务板块涨逾1% [6] - 美容护理、计算机、交通运输、商贸零售等板块也表现不错 [6] - 贵金属、航空航天设备、通信运营、天基互联、北斗导航、AI语料、时空大数据、空间站概念大涨 [5] - CPO概念、英伟达概念、F5G概念跌幅均超过2% [5] - 光通信模块、AI芯片、半导体、通信设备、消费电子设备、机器人等概念跌幅靠前 [5] - 通信、农林牧渔、电子、综合、电力设备板块走弱 [8] - A股共计2776只个股收跌，跌停股12只；2474只个股收涨，涨停股63只 [9] 国防军工行业及个股深度分析 - 国防军工(申万)指数当日上涨2.13%，年初至今涨幅达34.30%，5日涨幅7.10% [7] - 板块成交额达1644亿元 [7] - 航天电子、中国卫通、中天火箭、北斗星通、中国卫星等10只个股涨停 [7] - 航天环宇上涨14.55%，富吉瑞上涨14.40%，国博电子上涨12.05% [8] - 多只军工股年初至今涨幅惊人，如航天发展上涨351.57%，新光光电上涨316.71%，中国卫星上涨247.93% [8] 活跃个股与成交情况 - 9只个股日成交额超过100亿元 [9] - 三花智控涨逾5%，成交额225亿元，年初至今涨幅137.47% [10] - 蓝色光标“20cm”涨停，信维通信涨近17% [9] - 中际旭创、新易盛跌幅均超3% [9] - 寒武纪-U下跌4.26%，成交额97.47亿元 [10] 市场解读与年末效应 - 受访人士指出，经历数月横盘震荡，筹码已充分沉淀 [2] - 恒生前海基金经理胡启聪表示，AI应用概念股今日全线爆发，政策与产业链利好共振 [12] - 小禹投资基金经理黎仕禹分析，热钱被少数事件驱动板块“吸走”，其余板块因消息真空叠加年末结账需求而表现相对较弱 [12] - 壁虎资本基金经理杨奕洁提醒，今日缩量下跌更多是因为年末资金结算，加上部分投资者选择持币过节 [12] - 格上基金研究员毕梦姌表示，市场呈现典型的年末特征，本质是全球流动性重构与国内资金行为异化的共振结果 [12] - 外部因日本央行加息预期升温、美联储降息节奏放缓，北向资金年末阶段性撤离 [13] - 内部因机构排名战白热化，基金重仓股遭集中抛售，触发流动性枯竭与被动减仓的连锁反应 [13] 后市展望与投资主线 - 受访人士及多位基金经理认为，元旦后A股有望延续升势 [2][15] - 黎仕禹判断，若沪指突破4000点，“牛市下半场”将正式开启，机器人、AI应用、商业航天等高景气赛道或成资金最强风口 [2][15] - 大力发展新能源被视为破解AI高能耗难题的终极答案，值得持续关注 [15] - 磐耀资产认为，A股市场已通过3个月横盘完成了牛市中期的调整，商业航天是市场主线 [15] - 2026年上半年，宏观政策大概率继续向硬科技与“反内卷”倾斜 [15] - 银华基金认为，在流动性支撑下，本轮“春季躁动”行情或提前启动，2月春节前反弹是A股胜率最高的日历特征之一 [15] - 排排网财富研究总监刘有华指出，节后A股有望延续震荡上行，依然看好AI算力、商业航天、机器人、新能源等高景气方向 [16] - 受益于美元走弱的有色金属板块趋势行情仍在，也值得重点关注 [16] - 胡启聪预计，AI领域可能即将迎来重磅大模型的升级迭代，有望为行业带来催化 [16] - 毕梦姌建议把握政策导向与产业趋势的双重主线，聚焦科技自立自强与高端制造升级方向 [17] 年度产业趋势总结 - 畅力资产董事长宝晓辉总结称，2025年是标准的投资大年，更是毋庸置疑的AI大年 [13] - AI产业链从“概念炒作”走向“业绩验证”，算力芯片、光模块、存储、HBM等硬件环节批量兑现业绩 [13] - 寒武纪、摩尔线程的强势，是市场对“国产替代＋算力刚需”的集体重估 [13]