人民币升值观点与争论 - 近期人民币汇率突破7.0关口，重返6时代[2] - 有观点认为人民币被严重低估，按购买力平价汇率应升至1比4才合理[2] - 太盟创始人单伟建建议人民币直接升值50%[2] - 高盛模型预测人民币汇率将升至5字头[2] - 世界银行在中国调研后也建议人民币升值[2] 支持人民币升值的三大理由 - 理由一：促进消费 中国家庭存款高达23万亿美元，若人民币升值50%，购买力将提升至34.5万亿美元[4] - 理由二：吸引外资抄底，助力中国资产企稳反弹[4] - 理由三：主动削弱出口竞争力，减少贸易摩擦[4] 日本“广场协议”的历史教训 - 上世纪80年代，美国为扭转对日贸易逆差，强迫日元升值[5] - 日本政府当时认为将日元升值幅度控制在20%以内对日本有利[8] - 1985年签署广场协议后，日元开始升值[9] - 初期升值幅度可控，企业通过压缩成本保持竞争力[11] - 随后国际资本疯狂炒作，半年内日元兑美元汇率从222涨至157，涨幅超过40%[12] - 日元大幅升值导致企业外迁，国内失业率暴增[12] - 日本央行大幅降息应对，利率从5%降至2.5%[12] - 释放的流动性未进入实体经济，反而涌入楼市股市，催生巨大泡沫[12] - 90年代初资产泡沫破裂，股市楼市崩盘，家庭财富蒸发，日本经济进入“失去的30年”[12] 对人民币升值三大理由的驳斥 - 驳斥促进消费：普通家庭赚人民币花人民币，海外消费有限，人民币升值促进消费是伪命题 若出口企业受创导致降薪失业，反而会恶化消费[14] - 驳斥吸引外资：外资非慈善家，在国内资产企稳前更可能趁高汇率将人民币换成美元撤离[16] - 驳斥减少贸易摩擦：中美竞争属大国博弈，主动削弱出口无法阻止美国制造事端[16] 核心结论与政策路径 - 尽管从购买力平价看人民币被低估且长期有升值趋势，但升值速度必须与中国经济发展节奏相匹配[16] - 在国内资产价格企稳回升前，试图通过拉汇率走捷径会危及普通民众就业[18] - 正确的路径是财政重心转向民生，让资金流向居民口袋，如通过社保、医保、消费券等形式[18] - 只有当工厂不再打价格战，才是人民币大幅升值的合适时机[18]