公募基金费率改革政策落地 - 中国证监会修订并发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，自2026年1月1日起正式施行，标志着公募基金行业费率改革平稳落地 [1] - 此次销售费率改革是行业费率改革的最后一步，是对十余年前规定的全面升级，也是贯彻新“国九条”、推动公募基金行业高质量发展的关键举措 [1] 改革核心内容与措施 - 合理调降公募基金认申购费、销售服务费率水平，以降低投资者成本 [1] - 简化赎回费收费安排，明确赎回费全部计入基金财产 [1] - 对投资者持有期限超过一年的基金份额（货币市场基金除外），不再收取销售服务费，旨在鼓励长期持有 [1] - 设置差异化的客户维护费支付比例上限，鼓励大力发展权益类基金 [1] - 强化基金销售费用规范，明确基金销售结算资金利息归属于投资者，要求基金投顾业务不得双重收费 [2] - 建立基金行业机构投资者直销服务平台，为基金管理人直销业务发展提供高效、便捷、安全的服务 [2] 改革影响与成效 - 据测算，公募基金费率改革三阶段全部完成后，预计每年将为投资者节省510亿元成本，并让公募基金综合费率水平下降约20% [1] - 改革以“三步走”形式推进，2023年7月发布的方案勾勒了“管理费用-交易费用-销售费用”的三阶段实施路径，此次销售费用管理规定出台是“收官规则” [2][3] 行业最新数据 - 截至2025年11月底，中国境内公募基金管理机构数量达到165家，管理的公募基金资产净值合计达到37.02万亿元 [3] - 该资产净值数据较10月末微增约600亿元，标志着公募基金规模历史上首次突破37万亿元大关，并创下连续8个月规模环比增长的历史纪录 [3]