2025年12月PMI数据总体概览 - 2025年12月，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，较上月分别上升0.9、0.7和1.0个百分点，三大指数均升至扩张区间，表明经济景气水平总体回升 [1] 制造业PMI分析 - 制造业PMI为50.1%，自2025年4月以来首次升至扩张区间，调查的21个行业中有16个行业PMI较上月回升 [1] - 新订单指数为50.8%，较上月上升1.6个百分点，在连续5个月低于50%后回到扩张区间，需求释放明显 [2] - 生产指数为51.7%，较上月上升1.7个百分点，升幅明显，供需两端同步回升 [2] - 高技术制造业PMI为52.5%，较上月上升2.4个百分点，增长态势向好 [2] - 装备制造业和消费品行业PMI均为50.4%，分别较上月上升0.6和1.0个百分点，双双升至扩张区间 [2] - 高耗能行业PMI为48.9%，较上月上升0.5个百分点，景气水平继续回升但仍处收缩区间 [2] 制造业企业规模表现 - 大型企业PMI为50.8%，较上月上升1.5个百分点，在连续2个月低于50%后回到扩张区间，其生产指数和新订单指数均升至52%以上 [3] - 中型企业PMI为49.8%，较上月上升0.9个百分点，创年内次高点，其生产指数接近52%，新订单指数接近50% [3] - 制造业生产经营活动预期指数为55.5%，较上月上升2.4个百分点，创2024年4月以来新高，显示企业预期乐观 [3] 非制造业PMI分析 - 非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.7个百分点，景气水平改善并重回扩张区间 [4] - 非制造业业务活动预期指数为56.5%，较上月上升0.3个百分点，连续3个月环比上升并稳定在56%以上 [4] - 服务业商务活动指数为49.7%，较上月小幅上升0.2个百分点，仍处收缩区间 [4] - 电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60%以上高位景气区间，业务总量增长较快 [4] - 零售、餐饮等行业商务活动指数位于收缩区间，景气水平偏低 [4] - 建筑业商务活动指数为52.8%，较上月大幅上升3.2个百分点，景气水平明显改善 [4] 驱动因素与前景展望 - 前期经济政策持续发力，中央经济工作会议提出实施更加积极有为的宏观政策，有效提振市场信心 [2] - 企业制定新年规划进入细化落实阶段，以及春节备货节点临近，共同释放了制造业市场需求 [2] - 非制造业中，投资相关活动加速启动，金融支持实体经济力度持续增强，新动能发展态势持续活跃 [4] - 建筑业景气度回升受部分南方省份近期气温偏高，以及元旦春节“两节”临近企业抢抓施工进度等因素影响 [4] - 专家预计，2026年在多方面积极因素联动推进下，制造业全年将稳步实现质的有效提升和量的合理增长 [3]