2025年市场回顾与预言验证 - 2025年市场行情呈现显著分化，银行与科技板块主导市场，众多传统板块未涨，形成典型的哑铃型结构 [1] - 2025年十大预言关键词为“反转”，其关于人民币汇率、中美股市及金价的判断已基本得到验证 [1][11] - 人民币汇率从7.4回升至7.045左右，升值趋势有望延续 [1][11] - 国际金价已突破4500美元/盎司，逼近5000美元关口，验证了长期看涨观点 [1][11] 2026年宏观经济与政策展望 - 美联储预计在2026年将降息两次以上，每次25个基点，联邦基金利率降至3%左右 [4][15] - 央行预计维持宽松货币政策，利率有望继续下调，一年期存款利率已逼近零 [5][16] - 财政政策预计将更加积极有为，推出多种措施拉动投资、提振消费 [6][16] - 稳增长政策落地显效，主要经济指标将改善，消费增速回暖，物价逐步回升 [4][15] 资本市场趋势与资金流向 - 居民储蓄正加速向资本市场转移，2025年新基金发行达1万亿份，超半数为权益类基金，前11个月新开股票账户超2500万户 [4][15] - 随着赚钱效应提升及上证指数突破4000点后有望继续上行，权益基金销售规模将大幅提升 [4][15] - 在楼市投资黄金期结束的背景下，资金将持续从存款和楼市流入资本市场 [5][16] 2026年市场行情与风格展望 - 2026年十大预言关键词为“延续”，支撑股市上行的逻辑未发生根本改变，慢牛长牛行情预计将持续 [2][12] - 市场风格将从结构牛转向全民牛，科技股仍是主线但将出现分化，新能源、消费、军工、有色等板块将轮番表现 [6][16] - 美股面临AI泡沫，预计2026年将见顶回落，出现20%-30%的调整，后续走势取决于AI应用能否兑现 [4][15] 重点资产类别展望 - 国际金价长期看涨，在全球局势动荡、美国债务高企、美元信用受疑的背景下，突破5000美元/盎司乃至1万美元/盎司只是时间问题，建议在投资组合中配置约20%的黄金资产 [6][16] - 人民币汇率预计延续升值趋势，随着中国科技创新突破及稳增长政策落地，外资将持续流入，A股、港股等中国资产预计将继续向上突破 [6][16] - 房地产市场继续调整，一线城市成交量预计回升，核心区域房价将逐渐止跌企稳，非核心区域房产仍缺乏机会 [4][15] 牛市的多重使命与意义 - 本轮牛市至少承担三重使命：通过增加家庭财富提振消费；通过财富效应稳定楼市；支持更多科技创新企业上市融资，培育未来科技巨头，推动“AI+”行动 [6][17] - 这轮行情为投资者带来财产性收入机遇，也为经济转型、楼市稳定及消费提升提供动力 [7][17]