人民币汇率2025年表现与成因 - 2025年岸市场人民币对美元汇率收于6.994元，较2024年底的7.299元显著升值4.2% [2] - 人民币升值的关键因素是美元自身的贬值进程，2025年美元指数跌幅达9.4% [2] - 人民币升值幅度（4.2%）明显弱于欧元、日元等货币对美元的升值幅度，体现了中国央行基于宏观经济战略的主动调控 [2] 央行政策调控与战略考量 - 央行通过汇率中间价报价机制等工具引导人民币温和升值，核心目标是降低人民币过快升值对出口竞争力的冲击 [3] - 2025年特朗普政府的“对等关税”政策已增加中国出口企业成本，央行维持温和升值节奏以避免出口行业承受关税成本上升与汇率升值的双重挤压 [3] - 维持相对温和的升值节奏符合宏观经济战略需要，体现了政策调控的艺术性 [3] 2026年人民币汇率展望与驱动因素 - 2025年人民币的“适度性”升值为未来升值创造了更广阔的空间 [5] - 美联储自2025年12月起启动“扩表”操作，大规模购入国债，宽松货币政策导致市场美元供给激增，长期将削弱美元价值，为人民币升值提供外部助推力 [5] - 2026年人民币继续升值存在坚实基础，但大幅升值可能性较低 [7] 2026年汇率走势的制约因素与区间预测 - 市场普遍预测2026年美联储仅会实施1-2次降息，温和的降息节奏意味着美元不太可能出现短期剧烈贬值，限制了人民币大幅升值的空间 [7] - 中国宏观经济政策的核心目标是维持人民币汇率基本稳定，保持在合理均衡水平上的双向波动，以保障出口企业稳定运营并有利于吸引外资 [9] - 预测2026年人民币对美元汇率主流波动区间在6.7至7.1元之间；若遇美联储超预期降息等极端情况，汇率可能短暂触及6.6元附近 [9]