核心观点 - 分析人士警告，若下一任美联储主席采取更大幅度的降息措施，美元可能进一步走弱 [2] - 2026年第一季度影响美元的最大因素将是美联储，特别是杰罗姆·鲍威尔任期结束后新任主席的人选 [2] - 市场已普遍预期2026年美国将至少降息两次，美国的货币政策路径正与部分发达经济体出现分化，削弱了美元的吸引力 [2] 美元前景与市场预期 - 美国商品期货交易委员会数据显示，截至2025年12月16日当周，美元曾短暂出现看多仓位，但很快又回到自2025年4月以来占据主导的悲观立场 [2] - 欧元兑美元显著走强，主要由于欧元区通胀温和以及即将到来的国防支出浪潮，使市场对欧元区降息的押注几乎为零 [2] - 利率交易员预计加拿大、瑞典和澳大利亚等地央行将加息，与美国货币政策路径形成分化 [2] 美联储主席人选及其潜在影响 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于2026年5月结束 [2] - 目前热门候选人包括白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特、现任美联储理事克里斯托弗·沃勒以及前理事凯文·沃什 [2] - 市场分析认为，凯文·哈西特作为长期领跑者，其影响基本已被市场消化 [3] - 分析指出，如果是凯文·沃什或克里斯托弗·沃勒出任主席，他们可能不会那么快降息，这对美元反而更有利 [3]