日经平均股指表现与全球背景 - 2025年12月30日，日经平均指数年终收盘价首次超过5万点，收于50339点，连续两年创出年末最高点 [2] - 2025年全年，日经平均指数涨幅为26%，上涨10444点，连续三年涨幅超过美国道琼斯工业平均指数 [2] - 全球股票总市值达到146万亿美元，一年内增加25万亿美元，增幅为20% [2] 推动股市上涨的宏观与全球因素 - 主要国家货币宽松带来充裕投资资金，2025年美联储降息3次，欧洲央行降息4次 [4] - 以美国为起点的生成式AI预期是全球股市上涨的重要推手，美国微软等大型科技企业对数据中心设备投资活跃 [4] - 美国民营企业IT相关投资与GDP之比在2025年7-9月达到4.5%左右，与2000年IT泡沫期水平基本相同 [4] 日本股市的驱动因素与表现 - 日本股市从全年低点（约31000点）到收盘价的涨幅超过60% [4] - 日本股市涨幅连续三年超过美国道琼斯工业平均指数（2025年道指涨幅为14%），这是自1989年以来的首次 [5] - 日本股市涨幅也超过欧洲斯托克600指数（2025年上涨16%） [5] - 日本通货膨胀稳定，剔除生鲜食品的消费者物价上涨率在超过3年半的时间里持续超过2%的目标 [5] - 日本2026年春季劳资谈判的整体加薪目标定在5%以上，显示明显摆脱通缩 [5] - 日本名义GDP（将2025年7-9月数据年化）迅速扩大至665万亿日元 [5] 日本企业业绩与AI概念股 - 东证股价指数成份股12个月后的预期每股收益达到2020年底的2.2倍，略高于美国标普500指数同期的涨幅（1.9倍） [5] - 日本AI概念股，如向英伟达供应产品的爱德万测试、软银集团和Tokyo Electron，是推高日经平均指数的代表性企业 [5] - 美国对等关税政策曾导致日经平均指数在2025年4月暴跌至31000点左右，较2024年底下跌22%，随后因日本半导体制造设备等企业受益于AI的预期而快速反弹 [4] 政策影响与资金流向 - 2025年10月，高市早苗政府上台，其将增长投资作为重点的积极产业政策提振海外投资者心理，推动日经平均指数达到历史最高点52411点 [6] - 2025年，海外投资者对日本股票的买入额突破5万亿日元，这是自2013年安倍经济学实施第一年（15万亿日元）以来的最大规模 [6] - 高市政府的积极经济政策也蕴含风险，通胀下的财政扩张可能加剧物价上涨，若损害财政健康性，可能引发日元资产抛售 [6] - 执政党在参议院席位未过半数，2026年能否落实增长战略所需的预算和政策将影响股市走向 [6]