市场整体表现 - 2025年12月31日A股三大股指集体高开，但早盘震荡走低，创业板指跌超1%，午后短暂回暖后重返跌势 [1] - 截至收盘，上证综指涨0.09%报3968.84点，深证成指跌0.58%报13525.02点，创业板指跌1.23%报3203.17点，科创50指数跌1.15%报1344.2点 [3] - 2025年全年，上证综指上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，创业板指暴涨49.57%，科创50指数上涨35.92% [3] - 两市及北交所共2470只股票上涨，2768只股票下跌，221只股票平盘 [3] - 沪深两市成交总额20451亿元，较前一交易日的21423亿元减少972亿元，其中沪市成交8295亿元减少580亿元，深市成交12156亿元 [3] - 两市及北交所共有86只股票涨幅在9%以上，16只股票跌幅在9%以上 [4] 行业与板块动态 - 国防军工板块继续大幅上涨 [5] - 房地产板块涨幅居前 [5] - 机器人概念近几日连续走强，有接力商业航天、海南自贸区等热门概念的迹象 [6] - 商业航天、海南自贸区概念在12月31日出现调整，但整体趋势仍在 [6] 机构市场观点 - 东莞证券认为，近期A股市场呈现连续上涨态势，跨年行情已逐步启动，本轮反弹核心驱动是前期流动性紧缩预期的边际缓和，年初是保险、年金等绝对收益资金配置的关键窗口期，在机构资金支撑下，市场有望推动指数向年内高点区间靠拢 [5] - 财信证券指出，全市场成交额已连续维持在2万亿元以上，短期资金活跃度明显提升，但全市场连续三个交易日超3000家个股下跌，反映当前盘面仍以结构性行情为主 [5] - 德邦证券认为，A股慢牛行情未变，当前上证指数再度逼近4000点，市场成交额维持在2万亿元左右提供充足流动性，市场融资余额稳步增长突破2.5万亿元，叠加美元兑人民币汇率破7后中国资产吸引力增加，未来或仍将延续震荡慢牛走势 [5] - 太平洋证券表示，此次跨年行情将以普涨方式拉开帷幕，考虑到股指期权波动率处于极低位置，行情后续上涨斜率预计将趋陡 [6] 机构板块配置建议 - 太平洋证券建议，科技仍是主线有望获得超额收益且弹性更大 [6] - 太平洋证券指出，商品近期有大势转多迹象，贵金属、有色、化工、钢铁、生猪养殖等预计将展开一轮期股联动上行的行情 [6] - 太平洋证券认为，保险银行等大金融作为权重稳定器将继续震荡上行 [6] - 太平洋证券表示，大消费板块随着政策定位的深化，有望成为新的补涨标的 [6]