公司表现与市场定位 - 卡特彼勒股票在过去一年、三年和五年中均跑赢标普500指数 其中过去一年的超额收益尤为显著 股价上涨58.6% 而同期标普500指数仅上涨15.7% [1] - 公司当前股价为573.60美元 市值达2680亿美元 52周价格区间在267.30美元至627.50美元之间 [3] - 公司被市场视为一只隐藏的人工智能概念股 其近期优异表现部分源于投资者对其人工智能/数据中心相关业务增长的预期 [1][10] 业务模式与财务特征 - 公司核心业务为工程机械和采矿设备 其盈利具有高度周期性 息税折旧摊销前利润波动显著 [2] - 工程机械业务与全球经济和基础设施支出紧密相关 采矿设备业务则随矿产商品价格和矿商资本支出意愿波动 [2] - 公司估值同样呈现周期性 企业价值倍数往往在息税折旧摊销前利润即将下滑时触底 在利润即将回升时见顶 [4] - 公司当前毛利率为33.45% 股息收益率为1.02% [3] 增长动力与业务亮点 - 市场对公司未来几年盈利改善持乐观态度 因其估值已接近近期历史高位 [6] - 增长动力主要来自发电设备业务 该业务为数据中心提供柴油和天然气动力的主要及备用发电设备 [7] - 第三季度 发电设备业务销售额同比增长6.23亿美元 增幅达31% 占当季设备总销售额的15.7% [8] - 公司已与Vertiv达成协议 将其涡轮机和发动机与Vertiv的数据中心供电和冷却解决方案进行整合 [7] - 除数据中心外 其他增长动力可能包括低利率刺激建筑支出、持续的基础设施建设以及采矿设备销售的稳健增长 [10]