市场预测的局限性 - 短期市场方向预测极为困难 DBS集团在2024年12月为新加坡海峡时报指数设定的2025年底目标为3,950点 但该指数在上周收于约4,570点 远超目标[2] - 目标价格本质上是数学公式的结果 公式本身没有情感 但进行计算的人有 分析师可能将乐观或悲观的假设输入公式 从而使目标价格反映其情绪而非客观现实[2][3] 人工智能行业动态 - 行业仍处于早期阶段 当前领导者地位并不稳固 年初 OpenAI及其合作伙伴微软被视为AI竞赛的领跑者 但随后DeepSeek的出现改变了格局[3][4] - 行业未来存在高度不确定性 可能会有多个赢家出现 当前的领跑者可能失势 而未来的赢家可能尚未登场[4][5] 地缘政治与市场波动 - 2025年4月 特朗普政府对180个国家加征关税 引发了市场剧烈波动和混乱[6] - 在此环境下 投资者需要适应无法知晓一切的现实 保持头脑冷静是在不确定环境中的最佳武器[6] 市场交易行为与策略 - 市场参与者总结出“TACO交易”模式 即“特朗普总是退缩”的缩写 其逻辑是特朗普宣布关税 市场恐慌 特朗普让步 市场复苏 如此循环[7] - 当一种交易模式被广泛认知时 其有效性将消失 因为所有人都以同样方式思考 就没有人拥有优势 竞争变成了比拼交易速度 而非策略[8] - 2020年代在不到五年时间里压缩了将近十年的股市波动 导致市场波动异常剧烈[9] 投资核心理念 - 在快速波动的市场中生存的关键不是比别人更快 而是少犯错误[9] - 长期优势并非来自非凡的智慧 而是来自努力保持一贯的不做蠢事[10] - 正确的投资决策不在于完美择时 而在于清楚自身目标并接受不可控因素 成功与否应相对于个人目标来衡量 而非市场或他人的投资组合[11][12]