东风浩荡满眼春。2025年，A股市场走出三年调整后的复苏行情,沪指从年内低位起步,一度在下半年冲破4000点大关,全年涨幅约18.41%，而科创板与创业 板指涨幅更是分别录得46.30%、49.57%。这轮复苏行情的独特之处在于：推动估值重估的不是盈利改善或流动性泛滥,而是国家制度层面风险偏好的深刻 变化。 那么，展望2026年，骏马扬蹄，东风正劲，资本市场仍或将有哪些"预期差"？基于政策逻辑演绎及市场博弈分析，放开脑洞，本文尝试进行猜想。 猜想一——中美关系： 特朗普"政治自救"或加大"东升西降"趋势，注意两个缓和窗口 2026年是美国中期选举的关键年份。根据2025年末的多项民调，特朗普政府的支持率已跌至36%-41%的"危险区间"，多数民众对生活成本和物价的容忍度 已达极限。基于中期选举压力，特朗普的核心动机或将从"治国"转向"政治自救"。 为了稳住基本盘，特朗普将采取一种极致的"反秩序化"策略。对内，他可能通过制造移民、族裔及福利制度的激进话题来煽动社会对立，将内部矛盾引向 特定群体；对外，他将频繁动用关税工具，并对乌克兰、欧洲甚至拉美施加极限压力。这种策略短期内能凝聚其忠诚度极高的基本盘，但代价是美 ...