2025年贵金属市场表现回顾 - 2025年黄金价格全年累计涨幅约64%，创下自1979年以来、即46年来的最大年度涨幅 [3] - 2025年白银价格全年涨幅超过147%，创下有史以来最强劲的年度表现 [3] - 2025年铂金价格涨幅超过126%，创下有记录以来的最大年度涨幅 [3] - 2025年钯金价格上涨超过75%，创下15年来最佳年度表现 [3] - 2025年末最后一个交易日（12月31日），现货黄金价格下跌0.6%至每盎司4318.67美元，美国期金收低1%至4341.1美元 [3] - 2025年末最后一个交易日（12月31日），现货白银价格大跌6.2%至71.48美元/盎司，此前曾触及83.94美元的历史高点 [3] - 2025年末最后一个交易日（12月31日），现货铂金价格回落6%至2054美元/盎司，此前曾达到2478.50美元的纪录高点 [3] - 2025年末最后一个交易日（12月31日），钯金价格一度下跌8%至1472美元/盎司，当日收报1605美元附近 [3] 2025年贵金属价格上涨驱动因素 - 美联储降息周期是关键作用，导致美国公债收益率显著走低，降低了持有无息资产黄金的机会成本 [1] - 2025年美国10年期公债收益率全年下跌，标志着自2020年以来首次年度下降 [1] - 地缘政治风险频发，如俄乌冲突持续升级，强化了黄金作为避险资产的吸引力 [1] - 全球各大国央行持续增持黄金储备，以多元化储备、对冲通胀和地缘风险，形成结构性需求 [4] - 资金大量流入黄金ETF，为市场注入了强大流动性 [4] 2026年贵金属市场展望 - 多数分析师对2026年持乐观态度，预计价格将继续攀升 [5] - 黄金价格在2026年有望触及5000美元/盎司 [5] - 白银价格在2026年或达到100美元/盎司 [5] - 贵金属的多年牛市被认为远未结束，可能出现调整至3800美元测试支撑，但基本面支持进一步上涨 [5] - 央行买盘、矿商囤积、投机者入场、潜在的地缘风险和美联储进一步宽松政策，预计将延续上涨势头 [5] - 2026年第一个交易日（1月2日）亚市早盘，现货黄金交投于4044美元附近，涨幅约0.6% [1] - 2026年第一个交易日（1月2日）亚市早盘，现货白银上涨1.6%至72.64美元/盎司附近 [1] 黄金技术分析与交易观点 - 技术图表显示黄金目前为价格上涨趋势 [7] - 黄金K线支撑位在4353美元附近 [7] - 大周期MACD图形呈现均线相交箭头向上，大趋势看涨 [7] - 市场活跃度减弱，能量柱显示波峰平缓且处于0轴上方，能量减弱 [7] - 一种操作观点建议在4400美元附近布局空单，止损4413美元，止盈目标4300-4290美元区间 [7]