行业总体展望与投资策略 - 展望2026年，内地汽车行业在政策延续背景下，内需面临一定挑战，但海外销量预计将保持稳健增长 [1] - 投资策略上，零部件板块优于整车板块 [1] - 应关注机器人、智能驾驶及数据中心液冷等AI相关布局带来的盈利与估值双重提升机遇 [1] 乘用车市场分析 - 当前国内汽车销量已逐步突破2017年的前期高点 [1] - 展望2026年，以旧换新政策仍会对市场形成一定托底作用，但销量增长挑战加大 [1] - 行业更需关注格局分化、全球化和智能化带来的机会 [1] - 供给端技术创新和车型迭代将带动渗透率提升，支撑新能源汽车保持双位数增长 [1] - 更看好需求韧性足的中高端新能源市场 [1] - 需关注龙头企业的战术调整以及传统品牌在新能源领域的后发追赶机会 [1] 零部件板块机遇 - AI赛道多维布局，为增长蓄力并提升估值 [1] - 2026年应重点关注AI相关赛道布局逐步释放的增长驱动及估值提升机会 [1] - AI技术与汽车产业及高端制造领域融合加速深化，三大高景气赛道为零部件企业提供核心增长路径 [1] - 智能驾驶方面，L2+渗透率继续攀升，L3量产即将落地 [1] - 人形机器人方面，T量产启幕，多家企业加速推进 [1] - 数据中心液冷方面，受算力需求爆发驱动，国产替代空间广阔 [1] - 同时建议持续关注零部件出海的相关标的 [1]