核心观点 - 美国工程建筑公司Fluor Corp (FLR) 受益于能源电力、人工智能数据中心及基础设施建设的宏观顺风 其股价自7月高点下跌近30%后 当前呈现投资机会[1][2] - 公司虽因项目延迟和成本超支下调2025年盈利指引 但第三季度更新已上调全年盈利预期 且其最大业务板块积压订单显著增长 未来增长跑道可期[4][5][7][9] 业务与财务表现 - 公司2025年第二季度财报令人失望 下调盈利指引 原因包括分包商设计错误导致的项目延迟和成本超支 以及客户资本支出计划的暂时性下降[4] - 第三季度更新中 公司上调了全年盈利预期 并开始从其持股的小型模块化核反应堆初创公司NuScale Power中确认大额利润[5] - 公司CEO表示 已就剩余NuScale股权的转换和货币化达成全面协议 这将使公司实现该投资的重大价值并回报股东[6] - 公司股票当前价格为39.70美元 市值64亿美元 52周价格区间为29.20美元至57.50美元[7] 订单与市场机会 - 公司城市解决方案业务板块的积压订单现已超过200亿美元[7] - 近期在金属和采矿领域获得项目奖励 包括一个铜矿项目以及为MP Materials在德克萨斯州新建的稀土磁铁工厂提供的工程设计合同[7] - 多家制药公司正在扩大国内制造产能 公司预计在本季度将获得一个新客户的项目 数据中心建设也在增加其积压订单[8] - 新一轮建设浪潮之后 发电和输电基础设施将需要显著增长 这意味着公司的增长跑道应能延续数年[9] 投资前景 - 公司已做好从令人失望的2025年反弹的准备 当前股价因利空消息下跌 预期业务复苏的投资者可能将其转化为高盈利的长期投资[9][10] - 引用沃伦·巴菲特的建议 在别人恐惧时贪婪 当前似乎是投资Fluor股票的时机[10]