市场表现 - 2026年首个交易日美国国债价格上涨，迎来良好开局 [1][2] - 10年期国债收益率下跌2个基点至4.15%，扭转了早盘涨势 [1][2] - 30年期国债收益率下跌1个基点至4.84%，此前曾触及9月初以来最高水平 [1][2] 历史回顾 - 2025年对美国国债而言是丰收之年，彭博美债指数全年回报率超过6% [1][2] - 2025年创下五年来最佳年度回报 [1][2] - 衡量美国债券市场预期波动性的指标跌至2022年初以来最低水平 [1][2] 未来展望 - 当前市场焦点在于美债能否将涨势延续至2026年 [1][2] - 市场普遍预期2026年将进一步降息 [1][2] - 预期降息的部分原因是考虑到美国总统唐纳德·特朗普可能任命一位鸽派人士接替美联储主席杰罗姆·鲍威尔 [1][2] 宏观经济背景 - 美国经济依然保持韧性，上周数据显示其增速创下两年来最快 [1][2] - 强劲的经济增速使得近期进一步降息的必要性变得复杂 [1][2] - 美国经济数据发布将于周五晚些时候恢复，市场关注S&P Global美国制造业采购经理人指数 [1][2]