公司股价表现与驱动因素 - 过去六个月公司股价飙升78% 主要受其后期研发管线强劲势头及已上市药品销售稳健的推动 增强了投资者信心 [1] - 过去一年公司股价大幅上涨149.2% 远超行业17.5%的增幅 [4] 核心产品Brensocatib (Brinsupri) 获批与上市 - 2025年8月 公司药物brensocatib（品牌名Brinsupri）获得美国FDA批准 成为首个用于治疗非囊性纤维化支气管扩张症（NCFB）的疗法 并于2025年11月在欧盟获得类似批准 [2] - 此次批准使公司得以进入一个价值数十亿美元的市场 并标志着公司拥有了第二个上市产品 [3] - 尽管在8月才获批 Brinsupri在第三季度仍创造了2810万美元的收入 显示出强劲的患者接纳度 其上市初期的表现增强了投资者对其巨大收入潜力的信心 [3] 已上市产品Arikayce销售表现与预期 - 公司已上市产品Arikayce持续产生稳定收入 有助于缓解公司近期的现金流担忧 [5] - 2025年前九个月 Arikayce的产品销售额为3.145亿美元 同比增长21% 这得益于所有销售区域的持续需求 [5] - 在第三季度财报发布后 公司上调了Arikayce全年收入指引 目前预计2025年收入在4.2亿至4.3亿美元之间 高于此前4.05亿至4.25亿美元的预期 反映出相比2024年持续的两位数增长 [7][8] 研发管线进展与挫折 - 公司上月遭遇挫折 其brensocatib针对慢性鼻窦炎不伴鼻息肉（CRSsNP）的IIb期BiRCh研究未能达到关键疗效目标 导致公司决定停止该适应症的开发 消息公布后股价下跌 [9] - 尽管如此 公司仍在加强其研发管线 2025年12月 公司从Opsidio收购了单克隆抗体INS1148 将首先针对间质性肺病和中重度哮喘开展中期研究 [10] - 公司正在II期CEDAR研究中评估brensocatib用于治疗化脓性汗腺炎（HS） 顶线数据预计在2026年上半年获得 [10] - 公司正在III期ENCORE研究中评估Arikayce用于新感染鸟分枝杆菌复合体（MAC）肺病患者 预计在2026年初获得积极数据 并计划在年内提交补充新药申请 若获FDA批准 标签扩展将扩大该药的适用患者群体并支持额外销售 [11] - 公司正在将曲前列尼尔棕榈酰吸入粉末推进至针对肺动脉高压适应症的后期研究 [12] 行业可比公司表现 - 生物科技行业其他表现较好的公司包括ANI Pharmaceuticals、CorMedix和Castle Biosciences [13] - 过去60天 ANI Pharmaceuticals的2025年调整后每股收益（EPS）预估从7.29美元上调至7.56美元 2026年EPS预估从7.81美元上调至8.08美元 过去一年其股价上涨42.2% 且在过去的四个季度中 其盈利均超出预期 平均超出幅度为21.24% [14] - 过去60天 CorMedix的2025年EPS预估从1.85美元上调至2.87美元 2026年EPS预估从2.49美元上调至2.88美元 过去一年其股价上涨42.5% 且在过去的四个季度中 其盈利均超出预期 平均超出幅度为27.04% [15] - 过去60天 Castle Biosciences的2025年每股亏损预估从64美分收窄至34美分 2026年每股亏损预估从1.82美元改善至1.06美元 过去一年其股价上涨36% 且在过去的四个季度中 其盈利有三个季度超出预期 一个季度未达预期 平均超出幅度为66.11% [16]