核心观点 - 康尼格拉品牌公司是一家股价低于20美元的廉价食品股 但近期面临业绩压力和华尔街目标价下调 [1][2] - 公司2026财年第二季度业绩疲软 报告净销售额和有机净销售额均出现下滑 并录得每股净亏损 [2][3] - 管理层重申了2026财年全年指引 预期调整后每股收益和运营利润率将保持稳定 [5] 财务业绩 - 2026财年Q2销售额下滑：报告净销售额同比下降6.8% 有机净销售额同比下降3.0% [2] - 利润率表现：报告运营利润率为20.1% 调整后运营利润率为11.3% [2] - 每股收益：报告稀释后每股净亏损为1.39美元 主要受非现金商誉和品牌减值费用影响 调整后每股收益为0.45美元 [3] 业绩驱动因素 - 有机销售下降原因：价格/组合贡献持平 销量下降3.0% [4] - 净销售额额外阻力：受零售商季度末采购活动变化影响 带来约100个基点的逆风 与零售商促销活动时间安排及相关库存积累有关 [4] - 价格/组合的额外影响：受与2025财年第二季度贸易费用应计估计变更相关的大约60个基点逆风以及不利的产品组合影响 [5] 公司前景与指引 - 重申全年指引：公司重申2026财年指引 预计调整后运营利润率在约11.0%至11.5%之间 调整后每股收益在1.70美元至1.85美元之间 [5] 公司概况 - 业务描述：公司是一家消费包装食品公司 运营三个部门：杂货与零食、冷藏与冷冻食品以及国际业务 [6] - 品牌组合：旗下品牌包括Birds Eye、Duncan Hines、Healthy Choice、Marie Callender's、Reddi-wip和BOOMCHICKAPOP [6] 市场观点与评级 - UBS分析师行动：UBS分析师Peter Grom于12月23日将目标价从19美元下调至18美元 并维持中性评级 [1] - 高盛分析师行动：高盛下调了康尼格拉的目标价 此前公司公布了2026财年第二季度业绩 [2]