公司历史表现与市场地位 - 公司是汽车售后零部件行业的领导者，其股票历史上表现异常出色 [1] - 自2020年底以来，公司股价上涨了201%，显著跑赢标普500指数 [12] - 在过去十年中，仅有一年（2017年）股价出现下跌 [13] 2025年业绩与近期展望 - 2025年公司股价上涨15.4%，略低于标普500指数16.4%的涨幅 [2] - 华尔街分析师普遍预计，公司每股收益在2025年将增长8.8%，在2026年将增长11.4% [11] - 2025年将是公司连续第33年实现同店销售额正增长 [6] 商业模式与需求韧性 - 公司的商业模式使其能在任何经济环境下表现良好，这源于其需求的持久性 [4] - 经济繁荣时期，消费者驾驶更多，车辆磨损增加，支持对公司产品的需求 [5] - 经济下行时期，消费者会推迟购买新车，转而投资维护现有车辆，这同样使公司受益 [5] 增长驱动因素 - 增长由同店销售额增长和开设新门店共同驱动 [7] - 管理层计划在2025年净新增200至210家门店，并预计在2026年（以中值计）开设230家门店 [7] - 该行业较为分散，为公司持续扩张提供了可观的空间 [7] 财务表现与盈利能力 - 公司持续盈利，2014年至2024年间，净利润以11.9%的复合年增长率增长 [8] - 公司毛利率为51.47% [11] - 公司几乎不存在突然开始亏损的风险 [8] 资本配置与股票回购 - 公司不支付股息，但持续实施股票回购计划 [9] - 在2025年前九个月，公司花费16亿美元回购自家股票 [9] - 在过去十年中，公司的稀释后流通股数量减少了44% [9] - 预计未来12个月股票回购的趋势将继续 [10] 当前估值与市场情绪 - 公司当前市盈率为31.7倍，估值仍然昂贵 [12] - 自2020年底以来，公司市盈率扩张了56%，这是股价上涨的重要推动力 [12] - 尽管盈利预计将持续增长，但未来12个月市场情绪如何变化难以预测，估值收缩可能压倒利润增长 [13]