市场整体展望 - 2026年中国股市仍处于调整结构、优化生态的历史进程中，彻底解决主要矛盾还需要一定时间 [2][17] - 推动资产质量、市场信誉、公平竞争体系提升的共识显著增强，公众更有信心增持中国资产 [2][17] - 一大批优质公司和优质投资机构将以崭新面貌亮相 [2][17] 主要股指预测 - 上证综指市盈率仅17倍左右，具有进一步上涨空间 [3][18] - 随着资产质量提高和更多长线资金涌入，上证综指有望突破5200点一线 [3][18] 交易监管与规则 - 量化交易活动将根据投资标的的市值规模、换手率等指标予以限制 [4][18] - 将取消量化交易的撤单功能，量化交易基金将适度发展并向散户开放 [4][18] - 打着量化交易招牌操纵股价、从事内幕交易的行为将成为重点打击对象 [4][18] 首次公开募股与并购 - 2024年新上市公司100家，筹资规模675.53亿元，2025年新上市公司116家，筹资规模1317.71亿元 [5][19] - 2026年IPO家数和融资规模均将适度扩张，一批高科技企业将上市 [5][20] - 场内并购重组将进一步加快，将优质科技资产置换进上市公司是未来5年资本市场重要任务之一 [5][20] 半导体行业 - 2026年是“AI+元年”，半导体产业在资本投入、产业扩张、技术突破等方面将呈现新气象 [6][20] - 我国半导体产业投资有望超过5000亿元甚至更高 [6][20] - 二级市场半导体股票将现投资热潮，龙头股阵营将重新架构 [7][20] 国防军工行业 - 我国国防支出占GDP比重维持在1.3%左右，显著低于主要大国水平，2026年国防预算可以适度温和增长 [9][22] - 投资重点包括主战装备产业链、先进水平作战装备、军民融合科技高点 [9][22] - 可关注新一代信息化系统、智能无人平台、航空动力升级等产业链企业，商业航天是典型代表 [9][22] 中美经贸关系 - 2026年中美贸易将进入政府层面与商业层面并存的“双平衡”阶段 [10][22] - 在半导体、新能源、生物医药领域将展开贸易博弈，呈现较高的不稳定性 [10][22] - 中国对外经贸规模保持稳定增长，但结构性调整逐步加深，东升西降趋势明显 [10][23] 消费行业 - 政策支持与业态变革推动AI消费、数字消费、文旅消费、体育消费、健康保障消费呈倍数级扩张 [10][23] - 政策对于消费的激励主要体现在场景创新上，将在聚集性消费领域出台相关措施 [11][23] - 提高居民收入的主要措施是扩大就业、提高工资、增加财产性收入、完善社保，需要进一步稳定楼市和股市 [11][23] 宏观经济与物价 - 2026年我国经济有望实现5%左右的增长，新增政府债务总规模有可能超13万亿元 [13][25] - 固定资产投资有望实现2%左右的增长，CPI涨幅将超过1.5%，向2%靠近 [13][25] - 我国出口进一步向中高端产品领域移动，中国品牌将赢得更大市场 [13][25] 房地产市场 - 2026年楼市处于转折点，政策致力于“稳市场”和“结构调整”，将继续降低购房门槛和成本 [13][25] - 预计房地产行业将呈现转折信号，一线及重点城市购房情绪温和复苏 [13][25] - 预计2026年全国房地产投资及销售仍将调整，总住房交易量下降，新开工面积同比下跌，市场进入“止跌回稳”磨底期 [13][26] 证券监管 - 2026年证券监管在政策制定、优化环境、打击违法、保护投资者等层面，将更多问计于民、倾听基层 [14][26] - 将在上市公司治理、交易制度改革、统筹内外市场等方面推出创新举措 [14][26]