全球新能源汽车行业格局转折 - 2025年比亚迪纯电动汽车销量达225.67万辆，同比增长27.86%，超越特斯拉的163.6万辆，首次成为全球纯电汽车销量冠军 [1] - 2024年特斯拉销量仅以约2万辆微弱优势领先比亚迪，2025年格局发生根本性逆转 [1] - 比亚迪2025年新能源汽车总销量（含插混）达454.54万辆，其中纯电车型销量225.67万辆，插电式混合动力车型销量228.87万辆 [1][3] 比亚迪的竞争策略与市场表现 - 公司实施“纯电+插混”双线产品策略，覆盖10万元至50万元全价格带，国内新能源汽车市场占有率超过35% [1] - 海外市场成为核心增长引擎，2025年海外销量达104.96万辆，同比激增145% [4] - 公司在巴西、泰国等地的工厂相继投产，泰国工厂兼顾本地销售与欧洲出口，欧洲主要市场如德国、西班牙、意大利的注册量在2025年前11个月实现数倍增长 [4] - 2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为408.45亿元，应付账款周转天数缩短，显示出强大的产业链议价能力和成本控制优势 [8] - 公司在技术层面实现刀片电池的规模化应用，并同步推进储能业务，上海储能工厂重点布局大型储能产品 [8] 特斯拉的战略调整与业务重心 - 特斯拉2025年全球电动车交付量为163.6万辆，生产量为165.5万辆，第四季度交付41.8万辆，低于市场预期 [4] - 销量波动部分源于全球四大工厂同步进行Model Y产线升级，短期内影响了产能释放 [4] - 公司战略资源明显向高附加值的AI与可持续能源业务倾斜，正从汽车公司向“AI+可持续能源科技公司”转型 [4][5][8] - 2025年特斯拉储能产品装机量达46.7吉瓦时，同比增长48.7%，第四季度装机量14.2吉瓦时创季度新高 [5] - 智能驾驶与出行服务方面，Robotaxi扩大运营并启动无安全员测试，Cybercab无人驾驶电动车预计2026年4月量产 [5] - 非汽车业务收入占比持续提升，业务包括新一代Megapack 3储能产品（计划2026年量产）、已安装超百万台的Powerwall、规模扩大18%的超级充电网络，以及预计2026年量产的Optimus人形机器人 [8] 行业竞争逻辑的深层演变 - 头部企业的竞争已从单一产品比拼转向多元能力较量，包括技术研发、产业链效率、海外本土化能力及新业务商业化速度 [1][9] - 比亚迪的全产业链布局、全球化制造网络与特斯拉在智能驾驶、储能等前沿领域的业务倾斜，正在共同重构汽车行业竞争的底层逻辑 [1][8] - 比亚迪超越特斯拉被视为全球新能源汽车行业进入高质量发展期的标志性事件 [9]