美股市场走势预测 - 2025年美股延续牛市但跑输国际市场 剔除美国公司后的MSCI全球指数全年上涨约29% 大幅领先标普500指数16%的涨幅 这是自2009年以来两者最大差距 [2] - 摩根士丹利预计2026年美国股市将跑赢全球股市 标普500指数将在未来12个月内升至7800点 较当前水平6858点上涨约14% [3] - 高盛预测标普500指数将在2026年底达到7600点 美国银行预计仅上涨4%～5% 年底目标价为7100点 摩根大通则给出7500点的预测 [4] - 多家机构给出标普500指数目标价 其中奥本海默为8100点 德意志银行为8000点 摩根士丹利和富国银行为7800点 花旗为7700点 高盛和KKR为7600点 [6] - 空头阵营分析师认为美股2026年将下跌至少20% 依据是标普500指数席勒市盈率达历史第二高位 且历史数据显示该市盈率突破30倍后美股均至少下跌20% [7] AI行业发展前景 - 看空观点认为AI泡沫可能在2026年破裂 核心因素是若通胀回升迫使美联储加息 当前由AI资本支出驱动的过度投资泡沫将面临终结 [7] - 看空观点指出AI相关资本支出越来越多依赖债务融资 且相关资产可能快速过时 存在产能过剩与回报延迟风险 若科技公司盈利不及预期将引发市场大幅回调 [7] - 看多观点认为AI已开启新工业时代 2025年上半年数据中心与AI投资贡献了美国GDP增长的全部 基础设施建设热潮创造了真实就业与销售额 [8] 科技巨头IPO动态 - OpenAI、SpaceX和Anthropic均计划于2026年推进IPO 其中SpaceX目前估值达8000亿美元 OpenAI目前估值为5000亿美元 Anthropic正洽谈新一轮超3000亿美元估值的融资 [10] - 2025年IPO因政府停摆导致监管审核中断 大量企业将上市计划顺延至2026年 可能于2026年上半年集中释放 当前新股候选池包含超800家独角兽企业 [10] 重点关注的AI公司 - 微软2026财年将成其AI增长的真正转折点 因为其他公司正积极部署微软的相关应用 [11] - 苹果坐拥24亿台iOS设备、15亿部iPhone的全球最大消费者装机量 是其加速AI战略的最佳时机 AI商业化未来几年有望为每股收益贡献75100美元 [11] - 特斯拉未来69个月内估值将向AI驱动转型 FSD普及与CyberCab的发展将大幅提升其盈利能力 市值有望在未来一年内达到2万亿美元 乐观情况下2026年底可能触及3万亿美元 [11] - Palantir因商业与政府领域对其AI解决方案需求火爆 有望成长为万亿美元市值公司 [11] - CrowdStrike所在的网络安全领域将成AI革命的核心受益板块之一 未来12~18个月公司产品套件将持续拓展至企业级市场 但公司增长潜力被低估 [11] 量子计算与加密货币 - 2026年将成为量子计算发展的里程碑之年 量子计算机将首次在特定任务上超越传统计算机 实现“量子计算优越性” [13] - 量子计算的突破可能引发加密货币市场剧变 有预测称“量子日”到来时 量子计算机将能突破当今最常用的数字安全标准 可能导致比特币价格暴跌至接近零 [14] - 有观点认为量子计算存在估值泡沫风险 4家上市量子计算公司的市销率分别为：IonQ 146倍、Rigetti Computing 981倍、D-Wave量子 270倍、Quantum Computing 2990倍 [14] 美联储人事与政策影响 - 美联储主席鲍威尔将于2026年5月卸任 但其是否留任理事成为市场核心关切 争议背后是特朗普政府寻求干预美联储政策与美联储维护独立性的激烈博弈 [14][15] - 相关不确定性预计将在2026年7月至11月期间集中显现 届时市场或出现“逃离美元资产”的动向 导致美债收益率下降、美股回调以及美元走软 [15] 脑机接口技术发展 - 2026年一批脑机接口初创企业将扎堆涌现 该领域风险投资额将大幅攀升 临床研究取得实质性进展 公众对这项技术的讨论热度也将出现跨越式增长 [17] - 马斯克表示其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产” 还将在脑机植入方式上实现创新 [18] - 有预测称Neuralink的领跑地位将在2026年开始动摇 因为新一代侵入式技术已实现无需植入电极却性能相当甚至更优的突破 且两名联合创始人已离职创办新企业 [18] AI对劳动力市场的影响 - AI将在2026年具备“取代许多工作的能力” 已经能够取代呼叫中心的工作岗位 还将取代许多其他工作岗位 [18] - AI已从一分钟的编程发展到长达一小时的项目 几年后它将能够完成长达数月的软件工程项目 到那时就几乎不需要人了 [18] - 在AI时代企业需要用更少的员工完成更多的工作 许多企业在招聘热潮中人员配备过多 现在正通过自然减员或裁员来使员工人数更符合需求 [18] 黄金与大宗商品价格预测 - 有知名经济学家预测2026年金价有望升至10000美元/盎司 银价有望触及200美元/盎司 核心驱动因素包括主权财富基金、捐赠基金等机构投资者的需求增加 [20] - 瑞银报告指出金价将在2026年前三个季度达到5000美元/盎司的水平 年底小幅回落至4800美元/盎司 较此前4300美元的目标价上调500美元 [21] - 铜价也被普遍看好 摩根大通预测2026年第二季度铜价将达12500美元/吨 全年平均价格约12075美元/吨 [21] 全球宏观经济风险 - 有观点认为2026年可能会发生重大经济危机 美国和世界都将面临重大问题 日本也面临债务问题 [21] - 渣打银行提出2026年全球市场可能面临的四大风险：AI板块表现不及预期将对股市构成风险；信用违约事件若引发系统性担忧将对股票和债券市场构成风险；任何限制美联储降息的数据或事件可能引发对风险资产估值的重新评估；日本央行意外偏鹰可能对股票及公司债构成风险 [21][22]