市场整体规模与增长 - 2025年中国ETF市场总规模首次突破6万亿元，达到6.02万亿元，全年规模激增61.33% [1][2] - 市场规模增长加速，年内连续突破4万亿元、5万亿元和6万亿元三个万亿级关口，年度增量超过2023年全年总规模 [2] - 产品数量从2024年末的1046只增至2025年末的1401只，增长33.93% [1][2] 产品业绩表现 - 结构性行情显著，通信、人工智能、有色金属等硬科技与资源品ETF领涨，共有6只ETF单位净值增长率翻倍 [1][4] - 业绩排名前十的“牛基”平均单位净值增长率超过105% [4] - 具体表现突出的ETF包括：通信设备ETF(159583.SZ)增长121.01%，矿业ETF(561330.SH)增长106.56%，创业板人工智能ETF华宇(159363.SZ)增长106.35% [6] - 食品饮料类ETF表现疲软，酒ETF(512690.SH)全年下跌12.96%，多只食品饮料主题ETF跌幅在7%至9%之间 [4][6] 资金流动与配置特征 - 资金流动呈现“跷跷板”效应和配置型特征，股票、港股、债券、黄金等ETF“吸金” [6] - 债券ETF资金净流入强劲，排名前十的债券ETF全年净流入均超200亿元，其中嘉实科创债ETF、海富通短融ETF净流入超400亿元 [8] - 商品ETF中，华安黄金ETF全年资金净流入超过400亿元 [10] - 跨境ETF资金净流入前十名全为港股ETF，富国港股通互联网ETF以超566亿元净流入位居全市场榜首 [12] - 部分成长风格ETF遭遇净流出，去年涨幅较大的科创50ETF、创业板ETF成为资金净流出主要方向，单只产品净流出规模超过300亿元 [15] 基金管理人竞争格局 - 华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金稳居ETF管理规模前三，规模分别为9571.61亿元、8799.88亿元和6231.67亿元 [1][17][18] - 从资金净流入角度看，华夏、易方达、国泰、富国四家基金公司2025年ETF资金净流入均超千亿元 [1][17] - 2025年ETF规模超千亿元的基金公司达16家，其中南方基金规模4174.79亿元，嘉实基金规模3698.17亿元 [18][19] 头部产品与市场结构 - 宽基ETF占据主导，规模榜前十名基本被宽基ETF占据，三大沪深300ETF（华泰柏瑞、易方达、华夏）牢牢占据前三 [1][20] - 华泰柏瑞沪深300ETF规模达4222.60亿元，为全市场最大ETF [21] - 华安黄金ETF(518880.SH)和富国港股通互联网ETF(159792.SZ)凭借强大“吸金”能力，2025年跻身规模榜前十，规模分别为939.85亿元和794.83亿元 [20][21] 新发产品与创新 - 2025年ETF发行市场创历史新高，全年新成立ETF产品362只，发行份额达2664.33亿份，超越此前两年总和 [21][22] - 合计有47家基金公司布局ETF产品，头部机构优势凸显，易方达、富国、华夏基金分列发行榜前三，易方达发行32只，规模214.51亿份领跑 [22] 细分品类发展 - 债券型ETF迎来爆发式发展，2025年底总规模突破8000亿元，达到8290.24亿元，较年初增长6369.785亿元，增幅高达330% [23] - 科创债ETF是增长关键引擎，截至2025年末合计规模超3553.25亿元，占债券ETF年内规模增量的五成以上 [24] - 海富通中证短融ETF规模超过700亿元，成为国内首只700亿元级别的债券型ETF [26] 重点宽基赛道竞争 - 中证A500ETF成为宽基赛道竞争焦点，截至2025年末相关ETF总规模突破3000亿元，最后1个月净流入资金达1063.67亿元 [27] - 华泰柏瑞、南方、华夏旗下A500ETF规模领先，分别达到494.49亿元、480.16亿元和420.33亿元，2025年规模增长均超过200亿元 [27][28] - 国泰和易方达基金旗下A500ETF产品规模也超300亿元 [27] 托管市场格局 - ETF托管市场集中度高，工商银行托管规模超1.46万亿元领跑，建设银行托管规模逼近1.2万亿元 [29][30] - 前五大托管银行（工行、建行、中行、招行等）合计托管规模超4.5万亿元，占全市场ETF总规模的75%左右 [29] 行业规范化进程 - 2025年底ETF行业掀起规范化改名浪潮，易方达基金率先完成旗下全部117只ETF更名，成为行业首家全面完成标准化命名的机构 [30] - 沪深交易所要求所有存量ETF在2026年3月31日前完成更名，以符合统一的命名规则 [31]