市场整体表现 - 2025年A股市场呈现极端分化行情，全市场超4000只股票上涨，创业板指大涨近50%，但同时有40只个股跌幅超过30% [1] - 市场总市值突破109万亿元，成交额达419.86万亿元，两融余额攀升至2.55万亿元 [9] - 资金从传统行业集体撤离，疯狂押注新质生产力赛道，重新定义了市场的估值体系 [1][9] 表现优异的公司与行业 - 上纬新材凭借人形机器人概念（智元机器人入主）股价狂飙1820%，年内斩获11个连板 [1][7] - 天普股份凭借AI芯片企业中昊芯英借壳预期，股价从10元飙升至218元，暴涨1662% [1][7] - 胜宏科技作为英伟达Tier1级别供应商，AI服务器PCB订单占比超70%，前三季度净利润激增324%，市值一度突破2600亿元 [7] 表现疲弱的公司与行业 - 房地产行业调控收紧、融资紧张、购房者信心低迷，导致销售回款断崖式下滑 [3] - 万科A全年跌幅34.71%，保利发展下跌28.77%，市场资金从地产板块撤离 [3] - 传统汽车行业在新能源转型中步履蹒跚，上汽集团跌幅25.64%，新能源汽车销量增长不及预期，燃油车市场持续萎缩 [3] - 白酒行业消费复苏不及预期，中高端白酒需求疲软，洋河股份跌幅22.07%，五粮液下跌19.96%，而茅台、泸州老窖保持稳健 [3] - 医美行业监管趋严、消费降级、竞争加剧，爱美客跌幅20.56%，核心产品增长乏力 [5] 退市与ST股风险 - 2025年为“退市新规元年”，ST股成为重灾区 [5] - 紫天退因连续两年虚增收入近25亿元、拒绝监管检查，跌幅超96% [1][5] - 退市鹏博创下连续11年财务造假的A股纪录，跌幅超90% [5] - 人乐退股价从7元暴跌至0.36元，跌幅94.72%，1.4万股东几乎血本无归，退市整理期首日单日暴跌80% [5] - 部分ST股在暴跌中股东数逆势增长，如ST沐邦跌幅85%，但抄底人数同比增长30%，盈利比例不足5% [7] - 存在流动性枯竭风险，如ST苏吴单日最低成交额仅7万元，退市整理期单日换手率超80% [9]