全球股市表现分化 - 美股市场承压，纳斯达克指数下跌1.52%，标普500指数下跌1.03%，主要受科技股获利回吐和高估值板块调整拖累 [1] - 欧洲市场逆势走强，法国CAC40、德国DAX及英国富时100指数上涨，核心驱动力源于区域经济复苏预期改善 [1] - 亚太市场内部分化，韩国、台湾及印度股市表现亮眼，日本日经225指数小幅收跌 [1] - 美元兑人民币即期汇率跌至6.98，创阶段性新低，人民币走强缓解市场外部压力 [1] A股市场表现 - A股整体呈现震荡态势，上证指数全周微涨0.13%，科创100、中特估指数同步小幅上涨，展现出较强抗跌性 [1] - 多数指数回调，创业板指下跌1.25%，北证50指数下跌1.55%，成为市场主要拖累项 [1] - 风格层面分化明显，万得微盘股指数上涨0.16%，而沪深300下跌0.59%，深证成指下跌0.58% [1] - 本周日均交易额1.97万亿元，环比放量2053亿元，交易动能充沛 [2] 行业板块表现 - 资源与高端制造板块领涨，申万石油石化板块大涨3.92%，国防军工板块上涨3.05%，主要受地缘局势紧张与资源供给约束推动 [2] - 汽车、机械设备板块同步走高，直接受益于“设备更新+消费刺激”政策细则落地见效 [2] - 下跌端，公用事业、食品饮料、电力设备等板块跌幅居前，反映资金正从部分高估值或缺乏短期催化的板块撤离 [2] - 消费相关板块普遍承压，表现相对疲软 [3] 港股市场表现 - 港股表现强势，恒生指数上涨2.01%，恒生科技指数大幅领涨4.31% [2] - 行业层面，半导体与国防军工板块形成双轮驱动，Wind香港半导体材料与设备板块飙升28.81%，航空航天与国防板块上涨9.70% [2] - 强势表现核心得益于三重支撑：半导体行业并购重组及政策增持利好密集释放；AI算力需求增长提振长期景气预期；资金面改善，南向资金单周净买入25.73亿港币 [2] 市场展望与核心矛盾 - A股市场预计将在政策托底与基本面验证的博弈中持续维持震荡整固格局 [3] - 支撑因素明确：政策细则持续落地与假日消费数据回暖为市场情绪提供有效支撑，融资资金持续流入夯实短期基础 [3] - 压制因素不容忽视：主要指数估值修复空间已相对有限，即将公布的宏观经济数据与持续低迷的外资活跃度可能对市场上行构成制约 [3] - 当前市场的核心矛盾仍聚焦于政策预期与盈利现实的平衡 [4] 投资策略与关注主线 - 建议投资者秉持稳健心态，以把握结构性机会为核心 [5] - 可重点关注两条主线：一是直接受益于产业政策的“硬科技”（如半导体、商业航天）与“稳消费”（如家电、新能源汽车）领域；二是顺应市场风格，自下而上挖掘估值合理的优质成长股 [5] - 需将仓位控制在合理适中水平，规避前期涨幅过高的题材股 [6] - 对于港股，科技板块反弹趋势有望延续，但需警惕快速上涨后可能出现的获利了结压力 [7]