核心观点 - 特斯拉2025年第四季度汽车交付量不及华尔街预期 导致股价当日下跌超过2.5% 华尔街分析师整体情绪转向谨慎 平均目标价暗示股价有超过10%的下跌空间[1][3][6] 2025年第四季度及全年运营数据 - 2025年第四季度汽车交付量为418,227辆 低于华尔街预期的约426,000辆 当季产量为434,358辆[1] - 第四季度交付量同比2024年第四季度的495,570辆下降约16% 产量同比2024年第四季度的459,445辆下降5.5%[2] - 2025年全年汽车交付量为164万辆 较2024年的179万辆下降8.6% 全年产量为165万辆 略高于交付量但低于上年水平[2] 市场表现与股价 - 交付数据公布后 特斯拉股价当日收盘下跌2.59% 报收于438美元[1][3] - 尽管近期下跌 公司股价同比上年仍上涨超过6%[3] 华尔街分析师观点与目标价 - 基于32位分析师的预测 特斯拉的平均目标价为393.90美元 意味着较当前股价有略超10%的下跌空间[6] - 分析师评级共识为“持有” 在32位分析师中 13位建议买入 10位建议持有 9位建议卖出 目标价范围宽泛 从19.05美元到600美元[6] - 摩根士丹利重申“均配”评级 目标价425美元 认为第四季度表现好坏参半但基本符合预期 尽管交付量不及卖方普遍预期但超过了买方预期 同时能源储能部署创下纪录 鉴于股价已高于其目标价 该行认为近期上行空间有限并保持中性 指出投资者焦点正转向2026年上半年全自动驾驶和机器人出租车的执行进展[7] - Truist证券维持“持有”评级 将目标价从444美元微调至439美元 理由是交付量弱于预期且近期汽车业务计划更新有限 尽管能源储能部署超预期 但鉴于公司估值和略微下调的每股收益预期 该行保持谨慎 指出长期价值创造越来越依赖于人工智能和全自动驾驶技术的进展[8] - Wedbush重申“跑赢大盘”评级 维持600美元的目标价 认为第四季度交付量好于市场最悲观的预期 尽管略低于普遍预期但超过了较低的市场预期 且能源储能再次超出预测 该行认为能源、人工智能和自动驾驶是股价上行的关键驱动力 Cybercab测试正在进行中 自动驾驶生产预计于2026年开始 尽管面临近期的监管和需求阻力[9] 面临的挑战与背景 - 2025年初公司面临挑战 包括因首席执行官政治观点引发的抵制活动以及来自低成本中国制造商的竞争加剧[3]