黄金消费市场现状 - 2026年元旦期间黄金消费市场迎来传统旺季，各大品牌金店推出新年促销活动，部分优惠力度较大，但由于金价处于高位，消费者观望态度明显[2][10] - 各大金店销售的黄金主要有三种来源：直接从交易所购买标准金加工、通过银行办理借金业务后加工、从深圳水贝市场批发[2][10] 黄金珠宝行业经营动态 - 近两年黄金价格大幅上涨，金矿类公司直接受益，但首饰加工销售企业未必受益[3][11] - 2025年以来，受金价上涨影响，黄金首饰销售量出现明显下滑，很多门店卖不动货，周转率下降[3][11] - 行业内很多大型黄金珠宝商已大幅缩减银行借金业务[2][10] - 银行借金业务是行业常见操作，企业按约定价格向银行申请黄金租赁，加工销售后按原价归还，理论上金价上涨对企业影响不大[4][12] - 由于当前金价处于高位，销售周转较慢，之前2-3个月能完成的借金周转现在实现困难，且金价快速上涨使银行也承担风险，因此企业借金业务已大幅减少[4][12] 行业战略调整与布局 - 随着国际金价创新高，部分品牌一方面关闭销售欠佳的线下门店，另一方面在一线城市核心地段开设旗舰店，拓展高端消费市场[5][13] - 在“国潮”兴起背景下，中式奢侈品牌迎来发展机遇，黄金自带高端属性，价格大涨后单件商品价值与一线奢侈品相差无几，走高端路线被视为大势所趋[5][13] 机构对金价的展望 - 对于2026年黄金价格走势，机构普遍认为国际金价仍有一定上涨空间，但对普通消费者和投资者而言风险已较高[5][13] - 世界黄金协会报告展望了四种情景：在“市场共识”下金价或区间震荡（-5%至5%）；“温和衰退”下可能上涨5%至15%；“恶性循环”下可能大涨15%至30%；“再通胀回归”下金价可能面临-5%至-20%的回调压力[5][13] - 高盛预计金价2026年将达到4900美元/盎司[6][14] - 高盛预计各国央行对黄金的需求将在2026年持续，每月平均购金量将达到70吨，主要推动因素是地缘政治动荡及各国通过增持黄金对冲风险[6][14]