上市申请与公司概况 - 上海万怡医学科技股份有限公司于2026年1月1日向港交所提交上市申请书，独家保荐人为光大证券国际 [1] - 公司是中国内地领先的AI驱动解决方案提供商，致力于赋能医师的人才发展 [3] - 按2024年可比较收益计，公司在中国内地的医学学术、教育及研究的综合AI解决方案市场中排名第一 [3] 业务模式与产品 - 公司主要提供两类由AI驱动的创收解决方案：医学学术活动全流程解决方案（通过MedEvent平台交付）和医学学习及教育数字解决方案（通过MedAssistant系统交付） [4] - 公司已推出MedEvidence，一套包括智能体AI循证助手在内的智能工具，以支持端到端的医师主导的研究流程 [4] - 公司的产品共同满足医师在其职业发展各个阶段的关键需求，并已发展出一个连接医师及不同机构医疗卫生参与者的生态系统 [3][4] - 客户主要包括医学学会/协会及其他学术组织，以及医药及医疗器械公司，主要以基于项目的模式交付解决方案 [4] 财务业绩 - 总收益由2023年的人民币2.388亿元增加至2024年的人民币2.711亿元 [4] - 总收益由截至2024年9月30日止九个月的人民币1.778亿元增加至截至2025年9月30日止九个月的人民币1.907亿元 [4] - 净利润分别为：2023年人民币2986.8万元，2024年人民币2971.9万元，截至2024年9月30日止九个月人民币1769.3万元，截至2025年9月30日止九个月人民币3688.4万元 [6] - 纯利率于2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九个月分别为12.5%、11.0%、9.9%及19.3% [6] - 毛利由2023年的人民币9048.3万元增加至2024年的人民币9675.7万元 [7] - 毛利由截至2024年9月30日止九个月的人民币6379.0万元增加至截至2025年9月30日止九个月的人民币8058.3万元 [7][10] 客户集中度 - 于往绩记录期间各期间，来自五大客户的销售额分别占总销售额的27.1%、35.3%及35.5% [8] - 于往绩记录期间各期间，来自最大客户的销售额分别占总销售额的12.8%、16.8%及16.5% [8] 经营季节性 - 公司的经营业绩受季节性波动影响，对医学学术活动解决方案的需求通常于下半年较高 [9] - 公司于上半年产生的收益通常低于下半年，因此在单一财政年度内跨期间比较收益及经营业绩不一定有意义 [9][10] 过往增长与未来展望 - 公司经历了收益增长及业务扩张，但过往增长未必预示未来表现，无法保证增长水平于未来可持续或可实现 [10]