事件概述 - 美国于1月3日对委内瑞拉实施军事打击，并抓获其总统马杜罗及其夫人，马杜罗夫妇已在纽约被起诉[1] 对全球原油市场的影响 - 事件引发市场对委内瑞拉原油供应中断的担忧，因其2025年原油出口量占全球贸易的3.2%，且其重质原油是美国墨西哥湾炼厂的核心原料[2] - 委内瑞拉当前原油产量约100万桶/日，占全球产量的0.8%，出口量约60万桶/日，对全球总量的直接影响相对有限[3] - 结合一季度OPEC+暂停增产和减产协议持续生效，预计国际油价将获得短线提振，但提振幅度有待观察[2][3] - 地缘冲突风险若升级导致委内瑞拉出口完全中断，可能引发原油价格跳空高开[5] - 预计上海原油期货下周一开盘或将脉冲式拉升，但可能因局势快速发展和周末消化而冲高回落[4] 对其他商品市场的影响 - 贵金属：市场风险偏好下降，资金可能流向黄金等避险资产，金价有望保持强势，但价格上涨的持续性存疑[3] - 矿产：委内瑞拉铜储量占全球5%～8%，是铝土矿、铀矿等关键资源的重要供应方，供应波动将直接影响相关工业品定价[3] - 铁矿石：委内瑞拉2024年铁矿石产量265.3万吨，仅占全球总产量的0.1%，事件对全球供应的直接影响有限[4] - 海运费与间接影响：南美地区海运费在铁矿石价格中占比约18%，若冲突长期化推高原油价格，可能通过推高海运费间接推高铁矿石价格[4] 市场关注的其他宏观因素 - 2025年12月中国制造业PMI逆季节性回升至扩张区间，国内旅游市场强劲，景区门票预订量同比增长超4倍[5] - 需关注下周五将公布的美国2025年12月非农数据，因其影响美联储后续降息路径[5] - 需关注AI资本开支主导下的流动性边际变化以及美联储主席人选情况[5] 对投资者的建议 - 建议投资者聚焦能源、矿产等核心品种的供需基本面，合理运用衍生工具对冲风险[6] - 建议密切跟踪事件进展，警惕由短期情绪驱动的快速涨跌，在波动中把握结构性机会[6]