市场整体表现 - 截至2025年12月15日，全市场ETF总规模达5.78万亿元，较年初增长超过2万亿元 [1] - 在市场调整期，资金借道ETF抄底迹象明显，例如11月21日单日有近358亿元资金涌入 [1] 资金流向分析：宽基ETF - 宽基ETF是资金流入的主力军，华泰柏瑞沪深300ETF和华夏沪深300ETF年内规模分别增长630.42亿元和623.64亿元，易方达沪深300ETF增长超520亿元 [4] - 四季度以来，南方中证500ETF单周净流入近58亿元，易方达创业板ETF单周流入超40亿元 [4] - 宽基ETF覆盖大盘蓝筹股，被视为中国经济核心资产，是机构低成本掌握市场核心脉络以及个人投资者入门的稳妥选择 [4] 资金流向分析：高景气赛道ETF - 科技相关赛道ETF获得资金逆势加仓，嘉实上证科创板芯片ETF和华夏中证机器人ETF四季度以来净申购均超44亿元，尽管同期跌幅超14% [5] - 通信ETF表现亮眼，截至12月5日规模达120.56亿元，其中光模块成分占比超54% [5] - 跨境科技赛道ETF备受青睐，港股通互联网、港股通创新药、港股通科技等ETF规模均增长超100亿元 [5] 资金流向分析：防御性品种ETF - 红利低波、自由现金流等防御性方向ETF成为资金避风港，华泰柏瑞红利低波ETF净申购超45亿元，华夏国证自由现金流ETF获得超24.6亿元资金流入 [5] - 高评级信用债ETF表现突出，AAA科创债ETF年内规模增长接近2000亿元，在低息环境下提供稳定收益并降低组合风险 [6] 产品选择与配置策略 - ETF市场马太效应明显，建议优先选择华夏、易方达等头部公司管理的规模大、流动性好的产品，例如规模超500亿元的沪深300ETF [7] - 对于芯片、创新药等高波动赛道，建议采用定投方式入场以分摊成本，避免一次性买入风险 [7] - 建议采用组合配置模式，例如“宽基ETF+行业ETF+防御性ETF”，用沪深300ETF打底，搭配通信ETF，并用红利低波ETF对冲风险 [7] ETF产品的优势与资金属性 - ETF具有透明度高、流动性好、能分散风险的天然优势，是机构资金（如保险公司、养老金）实现长期稳健增值的首选资产配置工具 [3] - 在市场波动加大时，ETF成为聪明钱“抄底不踩雷”的最优选择 [3] - ETF的资金流向被视为聪明钱对市场的投票，反映了其对未来趋势的判断 [8]