核心观点 - AI数据中心加速扩张与全球电气化进程推动电力需求指数级增长，电力资源供给可能成为制约AI发展的核心瓶颈，变压器与大规模储能系统(ESS)被视为关键瓶颈资产[3] - 在“反内卷”浪潮及政策支持下，新能源赛道有望在2026年迎来新机遇，多个机构看好其高增长前景[1][3] - 两部门发布指导意见，设定了到2030年支撑新能源发电量占比达30%左右等一系列明确的电网发展量化目标，为产业指明方向[2] 政策与行业目标 - 国家发展改革委、国家能源局提出，到2030年初步建成新型电网平台，支撑新能源发电量占比达到30%左右[2] - 到2030年，“西电东送”规模目标超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右[2] - 电网接纳分布式新能源能力目标达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台[2] - 到2035年，目标电网设施全寿命周期智能化、数字化水平明显提升，有效支撑新型电力系统[2] 机构观点与市场展望 - 花旗认为，AI数据中心繁荣和全球电气化加速，导致全球电力需求指数级扩张，电力供给可能成为AI发展的核心瓶颈[3] - 中泰证券建议关注“反内卷”受益方向，聚焦欧美市场紧缺的上游原材料及关键材料，如石墨正负极、六氟磷酸锂、电解锰、钛、钨、硝化棉等[3] - 浙商证券建议关注科技端的六大主题投资机会：AI算力、机器人、固态电池、光刻机、可控核聚变及深海科技[4] - 财信证券指出，2026年A股“慢牛”行情大概率延续，“反内卷”方向可关注煤炭、钢铁、光伏、锂电[4] - 东海证券预测，2026年动力电池、储能电池、消费电池总需求将达到2166GWh，2025年至2027年复合增速超25%，其中动力电池需求1612GWh，储能电池需求453GWh，消费电池需求100GWh[4] 高增长潜力股筛选 - 根据5家以上机构一致预测，筛选出64只新能源赛道股，其2026年、2027年净利润增速均有望超20%[5] - 以上述64只股票为基础，以2025年12月31日收盘价与机构一致预测目标价比较，上涨空间超过20%的有31只[5] - 亿纬锂能上涨空间为52.4%，高居首位，机构预计其2026年新大圆柱电池产品线放量，且储能与固态电池协同发力[7] - 伊戈尔上涨空间为49.58%，机构认为其海外产能规模化落地，卡位全球变压器供需紧张市场，并在数据中心领域开辟新增长曲线[7] - 中信博上涨空间为46.05%，机构表示公司在手订单达72亿元，随着项目交付延期问题解决，收入和利润有望修复[7] 估值水平分析 - 截至2025年12月31日收盘，上述31只上涨空间逾20%的股票中，滚动市盈率低于30倍的有8只[7] - 卫星化学滚动市盈率最低，为9.71倍，公司正在加速开发浸没式液冷冷却液，并加快推进POE产品[8][9] - 其他低市盈率公司包括：比亚迪(23.23倍)、京东方A(23.81倍)、三一重能(24.82倍)、宁德时代(26.28倍)、硅宝科技(26.34倍)、盛弘股份(27.52倍)、中信博(28.33倍)[9]